■见习记者 龚梦泽

曾经在2014年被李嘉诚抛售清空的长园集团，目前正陷入旷日持久的股权争夺战中。与其它公司不同的是，这场公司控制权之争竟发生在公司管理层与第一大股东之间。

《证券日报》记者粗略统计，从今年5月9日至今，长园集团连发18份涉及股权事宜的公告，包括监管层的问询函，涉及长园集团管理层结盟、增持7%反超第一大股东以及第一大股东质疑并购存利益输送等。

日前，长园集团管理层拟以19.2亿元现金收购中锂新材80%股权再次激化了其与公司大股东之间的矛盾，大股东质疑长园管理层通过提起多起巨额现金收购，转移上市公司资金，再由被收购方增持长园股票，从而达到争夺控股权，对抗大股东的目的。

高溢价收购锂电产业

监事投出反对票

7月13日，长园集团发布公告，公司与湖南中锂新材料有限公司(下称中锂新材)股东签订投资框架协议，经双方协商，对中锂新材的初步投前估值拟考虑为24亿元。以此为基础，公司拟以19.2亿元现金收购中锂新材80%股权。

交易完成后，公司将持有中锂新材90%股权，莘县湘融德创企业管理咨询中心(有限合伙)和常德中兴投资管理中心(有限合伙)合计持有10%股权。

《证券日报》记者翻阅长园集团近年公告发现，2014年公司就曾以7.2亿元收购江苏华盛80%的股权；2016年，又以18.8亿元收购上海和鹰机电科技股份有限公司80%的股权。算上此次收购中锂新材，这已经是公司第三笔大额现金收购，而且估值均颇高。

记者注意到，2016年8月份，长园集团出资1亿元增资中锂新材，获得其10%的股权。按此计算，当时标的公司投后估值约为10亿元。而此次长园集团耗资19.2亿元收购80%股权，相当于中锂新材当下估值已高达24亿元。一年时间，中锂新材的估值相比之前翻了一番不止，而且这并非是最终估值。

另外，在高溢价收购的同时，双方框架合同中，公司没有设立任何利润对赌也有悖常理。记者参照近期同行业收购案例，以创新股份为例，其拟以 55.5 亿元收购上海恩捷 100%股份时，上海恩捷承诺未来三年的平均净利润为5.65亿元，照此计算市盈率为9.82。如此推算，中锂新材未来三年的平均净利润应不低于2.4亿元。

然而，目前锂电池行业正在经历行业洗牌期。有锂电业内人士对记者表示，在经历了2015年-2016年动力锂电池行业产能扩张之后，未来行业将由规模驱动向质量驱动转变，行业洗牌将进一步加剧。由此可见，如若中锂新材利润没有达标，上市公司利益难免受损。