“民间投资同比增速小幅回落，与我国经济结构继续调整的阶段性特征有关。”中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼分析说，分地区看，今年前4个月，民间投资增速回落主要由于东北地区民间投资降幅扩大，这是由于东北地区仍处于经济结构的深度调整期，部分领域民间资本准入门槛过高、融资难、融资贵的问题仍较为突出，民间投资尚难以找到新的投资领域。

分产业看，第一产业、第二产业、第三产业民间固定资产投资增速比一季度分别回落1.1个百分点、1.1个百分点、0.6个百分点，这说明当前宏观经济稳中向好的基础尚不牢固，有效需求不足，而且结构性过剩情况仍较为严重，对民间投资意愿形成一定制约。

“值得注意的是，前4个月，尽管投资增速放缓，但基础设施投资高位运行，代表产业结构升级方向和消费升级方向的制造业投资保持较快增长，结构优化持续推进。”潘建成表示，由于民间投资大多集中在传统制造领域，传统制造业又是产能过剩的“重灾区”，在去产能的压力下，民间投资增长放缓在一定程度上也是我国经济结构趋于优化的客观表现。

　　补短板非“国进民退”

有人认为，民间投资增速的放缓，与其投资空间受到挤压有关。特别是在补短板的过程中，大量的政府投资和国企投资进入短板领域和薄弱环节，压制了民间投资的活力，形成了新一轮的“国进民退”。

“补短板领域主要集中在提供公共服务的领域。提高完善公共服务水平本来就是政府的职责所在，并不存在挤压民间资本投资空间的问题，更谈不上‘国进民退’。”潘建成说，在补短板所涉及的领域，往往投资规模大、回报周期长、回报率相对较低，民间资本过去很少进入。而且，我国加大补短板的力度，强化在这些领域的政府性投资，一般采取的是PPP模式，是鼓励民间资本参与其中的。从这个意义上说，补短板不仅没有挤占民间资本的投资空间，反而有利于通过发挥政府投资“四两拨千斤”的作用，调动民间资本投资的积极性。

刘学智也指出，当前我国经济体制改革的力度持续加大，投资领域的市场化改革加快推进，一些自然垄断领域也在加快开放，民间资本与国有企业在投资领域的同台竞技或合作共赢的机会只会越来越多，不会越来越少，民间资本和国有企业之间相互依存的关系也会不断强化。

董希淼表示，政府投资大量进入是加快补齐民生短板、全面建成小康社会的必然要求和重要支撑。但在经济下行压力加大、财政收入增速放缓、地方政府债务融资管理制度改革等因素影响下，政府在短板领域的投资比重将逐渐下降，未来民间资本将会逐渐成为“主角”。