周四央行公告称，9月7日开展MLF操作2980亿元，期限为1年期，中标利率为3.20%，与上次持平；无逆回购操作。今日无逆回购到期，同时有885亿元6个月期和810亿元1年期MLF到期。

除今日到期的1695亿元MLF外，9月16日还有1135亿元MLF到期，由此9月MLF到期总量为2830亿元，此次央行超量续做MLF，一次性对冲了全月到期量，符合市场预期。

此前即有市场人士指出，周四到期的MLF（中期借贷便利）续做无太大悬念，料本月仍会选择一次性续做，规模与全月到期量差距不大。总体而言，市场流动性预期趋稳，预计资金面紧平衡格局将延续。

值得注意的是，昨日央行开展了400亿元逆回购操作，其中7天、28天期品种各200亿元，而央行此前已连续第四日暂停公开市场操作，且这也是央行自6月20日以来首次开展28天期逆回购操作，央行此次操作稳定季末资金面预期的意图明显。

招商证券指出，短期来看，央行9月首周的操作显得格外重要，如果央行超量续做MLF及重启28天逆回购，则意味着9月上半月的资金面不会格外紧，那么随着月末财政存款的释放，则会成为进一步缓解资金面的“甘霖”。如果9月央行重启28天逆回购，那么这将意味着9月下旬财政存款释放时，央行可能难以较为快速的回收流动性。

九州证券认为，目前央行的公开市场投放的主逻辑：开展1年期MLF以保证长期资金面的稳定性，同时，投放7天、14天、28天等短期资金以对冲短期因素对资金面的扰动，从而形成“长短搭配”的资金投放局面，以稳定市场资金面。对于未来央行货币政策，其认为，无论是央行货币政策、公开市场操作、市场资金面走势，都仍然以“稳”字为核心，“不松不紧”才是主基调。央行调控不存在方向性的宽松或收紧，仅仅是在“稳健中性”的总基调下，通过预调微调与预期管理，来使得市场处于“不松不紧”，市场资金面持续“紧”、持续“松”均不会出现。