在全国都兴奋的谈论社保卡要实现一卡通时，德生科技提交了上市招股书；

九成营收来源于社保卡业务，当社保卡越来越普及时，德生科技却很忧伤；

人持一卡，业务增长没了空间，德生科技营收、净利持续下滑，直接腰斩；

降价牺牲毛利都换不回销量，德生科技以后将何以为继？

近日，人力资源和社会保障部发话称，今年年底，全国将实现跨业务、跨地域的“一卡通用”。不仅如此，社保卡还将覆盖包括就业、社保、医疗等九大类102项业务。逆天的社保卡，此消息一出，票圈简立即炸开了。

到目前为止，我国社保卡已突破10亿大关，人数已覆盖全国超过72%的人口。当我们感慨社会基础保障日益健全，欢呼雀跃的时候，德生科技是一家专门从事社保卡的生产、销售及信息化服务，靠社保卡业务闷声发大财的企业于8月25日刚提交了上市申请。

营收、净利润持续下降

德生科技的主要产品及服务包括社保卡及服务终端、社保信息化服务解决方案。2014年-2016年及2017年1-6月，德生科技的营业总收入分别为4.83亿元、4.35亿元、3.43亿元和1.56亿元；净利润分别为8052.91万元、9104.25万元、4872.18万元、2256.09万元。

营收和净利润都在大幅度降低，2016年净利润相比于2015年，降幅高达46.48%，2017年实现净利润尚不足去年的一半，这是否意味着德生科技的净利润滑坡状态仍在持续？

由于社保卡的特殊性，德生科技的大客户几乎都是各地的人力资源和社会保障部门。招股书显示，除2014年度的第一大客户是广州市电子政务中心外，2014年-2017年的前五大客户均是人力资源和社会保障部门。

既然是靠着政府部门吃皇粮的企业，为什么德生科技的营收却节节败退呢？

根据人社部的统计，2017年6月底，全国社会保障卡持卡人数达到了10.12亿人，80%以上的社会保障卡已加载全部金融功能。2014年-2016年及2017年1-6月，全国社会保障卡持卡人数新增分别为1.72亿、1.72亿、0.88亿和0.40亿。

全国社保卡持有者趋于饱和，社保卡需求量增长空间变小，新增持卡者也是成倍减少。对依靠社保卡为生的德生科技来说无异于断粮。

根据公开资料显示，德生科技超过九成的收入来源于社保卡、社保信息化服务和身份证服务终端产品及软件三项业务。2014年-2016年及2017年1-6月，上述三项业务收入合计占主营业务收入的91.82%、92.09%、88.07%和84.78%，占比在逐渐减小。