从青岛英派斯健康科技股份有限公司（下称英派斯）冲刺IPO之日起，其盟友泰山体育产业集团有限公司（下称泰山集团）始终相伴左右。

泰山集团通过入股英派斯控股股东海南江恒实业投资有限公司（下称海南江恒)实现间接持股发行人，其与英派斯频繁发生关联交易，蹊跷地重金入局资不抵债的英派斯集团。甚至，对于广受诟病的“保荐+直投”这一利益输送模式，泰山集团疑似充当过桥角色，让英派斯保荐机构旗下创投公司搭上IPO专车。

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泰山集团助攻“保荐+直投”？

2012年9月，英派斯原控股股东——台湾有瑞将其持有的4.9%股权（对应注册资本49万美元），以人民币2401万元转让给泰山集团。

官网显示，泰山集团始创于1978年，注册资本1.6亿元，是目前世界上最大的综合型体育产业集团之一，去年6月其控股子公司深圳泰山体育科技股份有限公司（下称泰山体育）挂牌新三板。

但仅仅相隔两年多，泰山集团就将持有的2.45%股权以1764万元人民币的价格转让给金石灏汭，将另外的2.45%股权以同样的价格转让给海宁嘉慧。

两年间，泰山集团通过一进一出轻松落袋1127万元的差价。据《金证券》记者了解，早在2013年，英派斯就进入青岛市储备上市企业目录，开始进入上市辅导期。虽说通过股权转让，泰山集团也有所斩获，但相比英派斯成功上市后的巨大股权增值空间，泰山集团的中途“下车”，着实令人费解。

资料显示，从泰山集团接手英派斯股权的金石灏汭，其唯一股东为金石投资有限公司，金石投资是中信证券的专业直接投资机构，而中信证券恰为英派斯的保荐机构。