如此巨量的库存，在今天美联储加息的背景下，恐怕将会迎来更艰难的旅程。

美联储加息，美元走强，人民币将进一步承压贬值，甚至有人预测明年可能“破7”。在中国楼市兴风作浪的热钱，也许会更快地回流美国。如果继美国加息之后中国明年再加息予以应对，市场上的钱将更为紧张，资金成本必然大幅上升，库存高企、资金链紧张的房地产企业，将雪上加霜。

为加速回笼资金，降价卖房将成为一些房地产商不得不做出的选择。房价松动，随着“买涨不买跌”的心理蔓延，无论是房地产企业还是房价都可能迎来一番调整。

虽然有专家指出，由于我国对资本账户长期实行较为严格的管制，资本外流渠道不畅通，历史上的美联储历轮加息对我国房地产市场基本没有造成影响。但美国市场的虹吸效应明显，以往外资流出中国楼市的数据已经显示，渠道不畅通，不代表渠道不通。

年初去库存，年底被限购，本来说的好好的，怎么就画风突变了呢？

能不变吗？政府让大家去三四线买滞销的房子，大家偏要去一二线炒日进斗金的房子，一起把热点城市的房价越推越高。怪谁？不能怪老百姓，挣钱不易，作为一个正常人，有点闲钱想投资，一般都会做出这样的理性决定。

然而，趁着中央要求去三四线城市的库存，一些热点城市是不是也搭上便车，趁机压缩原有的土地供应，人为推高地价，为土地财政再添把柴？就现有数据看，恐怕也不是空穴来风，今年以来，地方财政收入依赖土地房地产市场的比重大约在40%左右，几近“半壁江山”。

在市场化的商品房环境里，老百姓自然是用脚投票。想让房地产摆脱投资属性，回归居住属性，光靠限购限贷的行政手段显然远远不够。否则，一番灭火政策过后，“鬼城还是鬼城，热点还是热点”，涛声依旧了。

接盘侠

岛妹又翻出近几年的房地产开发企业到位资金分布情况，发现有一降一升两趋势很惹眼。

数据来源：国家统计局

一方面，房地产利用外资增速大起大落，近年来又陡降。另一方面，个人按揭贷款却节节攀升，今年前11月，已经首超国内贷款数2771亿元，增速高达49.3%，远超去年的21.9%，更远超前年的-2.6%。