当年A股迎来史称“519”的结构性牛市，上证指数在短短一个多月之间内从1100多点猛涨到1700多点，这也让涨停板敢死队们的个人财富在短时间内完成几何式的增长。

徐翔在宁波解放南路积累起第一桶金的同时，也积攒大量的人际资源，这其中包括成为其妻子的银河证券解放南路营业部工作人员应莹（曾出现在退市长油的股东名单中），和如今涉案的一批证券界老朋友。

到2005年左右，徐翔可控资金数以亿计，他雄踞宁波解放南路，将眼光放到一水之隔的上海。2006年大牛市，徐翔再度收获颇丰，牛市退潮后，徐翔蛰居上海，开启从游资到私募的转型之路。

一位与徐翔有过接触的宁波证券界人士告诉界面新闻记者，徐翔在成立泽熙私募上，曾有过挣扎，从游资转型到私募，这需要经营思路的全面改变。“金钱对他来说完全不是问题，若没有大风大浪，足以让整个家族衣食无忧一百年，徐翔考虑再往前走的方向和意义。作为一个草根，他能想到转型私募，这种眼光确实让人钦佩。”

上海滩私募之王的豹变

离别家乡宁波，移师上海近十年，徐翔不停地在改变，从游资到私募，从做热点题材炒作到热衷定增项目，再变成数家上市公司的控制人，徐翔和泽熙可谓豹变。但徐翔似乎很难脱离宁波烙印，从初始资本到身边的朋友和助手，从他参加投资举牌和控股的公司，众多关键的投资，徐翔都与宁波结下不解之缘。

2008年5月，由徐翔父母徐柏良和郑素贞为股东的上海泽添投资发展公司成立，这是徐翔在上海拥有公司的开始。

2009年10月，泽熙投资在上海低调成立。从2010年第一季度，徐翔以泽熙旗下5期产品为阵地，在二级市场上大肆买股，当时私募界流传泽熙旗下有“五朵金花”。

接下去的几年，徐翔逐渐注册一系列包括上海泽熙资产管理公司、上海泽煦投资有限公司、上海泽熙增煦投资中心（有限合伙）等公司，形成独特的资本系列泽熙系。

多位知情人士透露，徐翔也曾承接大量的大小非解禁股票。此时，他在宁波的老关系起到重要作用，这些熟人介绍解禁股转让给徐翔，徐翔通过大宗交易承接后，再拉高出货。

这一时期的泽熙投资有着徐翔个人明显的烙印，在资本市场上善于捕捉重组和热点题材股，获取丰厚的利润，徐翔控盘的魅力在于仓位和果断进出，泽熙的资金总是在热门题材股中若隐若现。