以低风险著称的FOF产品表现也不尽如人意，和聚钜派钜擎FOF直投自成立以来累计亏损8.77%，今年亏损11.56%。

截止9月8日，和聚投资还在运行中的产品有141只，在低谷的时候，超九成的产品今年的收益为负。随着股市的大涨，产品的收益情况也有所好转，根据朝阳永续的数据，有89只产品更新了最新净值，多数为股票多头策略，年内收益为正的有45，负的有44家。

亏损最惨的，除了上述提到的定向增发类产品，还有管理期货类的和聚鼎宝诺亚专享系列与和聚鼎宝盛世系列，年内的亏损几乎都在4%以上，其中最为“突出”的是和聚鼎宝盛世3号，亏损幅度高达9.21%。而根据格上研究中心的统计，管理期货类阳光私募基金今年以来的平均收益为4.31%，差的真不是一点半点。

从累计收益的角度，和聚鼎宝诺亚专享系列和盛世系列的亏损同样触目惊心，大多亏损10%以上。

管理这些产品的基金经理是于军，其毕业于北京交通大学，获经济学博士学位，曾任中信证券首席交通运输分析师、首席策略。2005-2008年连续四年获得“新财富”交通运输行业最佳分析师第一名；2010年获得“新财富”最佳分析师市场策略第二名。2012年加盟北京和聚投资，今年的平均收益为-3.74%。

步子大了容易扯到蛋

近几年来，和聚投资先后斩获多项大奖，包括“私募基金年度最佳奖”、“金牛阳光私募管理公司”、“年度最佳股票策略私募基金奖”等20多个奖项。可以看出，和聚投资的实力还是很强的，至于今年怎么玩成这样，有基金经理称管理规模的快速扩张就会使得公司出现原有的投资风格不再适应或者投研能力难以跟得上的情况。

和聚投资2009年刚成立的时候规模较小，但自从2015年飞速扩张，目前公司旗下产品大多成立于2014年以后，其中有90只是在2015一年的时间推出的，47只在2016年推出，今年尽管业绩不好，仍有29只产品问世，相应的是平均年化收益每况愈下。

可以看出，和聚投资的产品早期是少而精，后期成立的产品表现就很糟糕了。上述的基金经理表示，即使是扩招投研团队，也需要一定的时间来磨合，和聚新招的大多是学院派选手，一年间推出90只产品，这样的速度无论怎样的公司消化起来都有一定难度。

对于我们私募投资者来说，也要小心这种产品数量在短时间翻了数十倍的私募，特别是当其在自己不擅长的领域探索的时候，比如和聚投资的定增类和管理期货类产品，几乎全是坑。不管是小私募还是百亿私募，猴急地杀入其第一片试验田的投资者，都很可能会成为悲催的小白鼠……

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