公允价值计量历史早有定夺

保险公司投资房地产迅猛扩张，保监会看到了风险，早在2014年就有4家保险公司因为偿付能力报告不合格被处罚，其核心在于保险公司使用了公允价值法，财务报表中的投资性房地产数据是按现行市场价值评估后确定的，如此调高了所投房产的价值，从而出现优化财务报表、美化偿付能力现象。比如，保监会曾对正德人寿（现更名为君康人寿）做出处罚。监管函披露，正德人寿在土地使用权的交易以及相应的会计处理中，通过“政府补贴资金”和“其他应收款”项目虚增实际资本。

一位业内人士分析认为：“保险公司借助公允价值估值的会计游戏能够实现资产增值提高偿付能力水平，但这种评估的前提是地产等投资领域处于上行阶段，通过滚雪球的方式其面临的风险也日益加剧。但一旦行业下行，那么通过这种方式来‘粉饰’业绩的公司，很可能其偿付能力将会出现严重不足。”

回溯历史文件不难发现，保监会对于公允价值计量法的使用早有定夺。2014年6月5日，保监会发布《关于清理规范保险公司投资性房地产评估增值有关事项的通知》（以下简称 《通知》）。根据《通知》，“保险公司以物权方式直接持有的、且以公允价值计量的投资性房地产”以及“保险公司通过设立或入股项目公司间接持有的、且以公允价值计量的投资性房地产”为本次清理范围。

《通知》显示，保监会将对保险公司报送的以公允价值计量的投资性房地产逐项审核，对不符合会计准则和偿付能力监管规定的，将责令公司调整会计报表账面价值和偿付能力报表认可价值，并区分问题性质确定是否对以前各期偿付能力报告进行追溯重述。