也有投资行业人士表示，上市公司若涉及海外财务造假，其中也不乏两种情况，一种是上市公司将人民币资金转移到海外；另一种是有的大股东在海外通过低成本控制了标的资产，再让上市公司通过高价购买，大股东实现从中套利。

造假成本被指偏低

有投资行业人士表示，目前海外投资并购，如果涉及上市公司且构成重大资产重组，由证监会监管，如果构成外汇进出，则由外汇监管局和发改委、商务部审批。

根据中国人民银行的公开数据，2016年外汇储备全年下降3198.44亿美元，下降幅度为9.6%。加之中国企业“走出去”过程中产生的一些非理性投资倾向和异常行为情况，相关监管部门加强了对境外企业投资的监管。

普华永道报告显示，今年1~6月，中国企业海外并购交易金额同比下跌了13%（不包含中国主权基金交易的实际降幅达到约30%左右）。主要归因于大型交易减少，且以往比较活跃的投资者在2017年上半年持谨慎态度。

业内人士认为，去年底以来，监管层对海外投资的监管有所收紧，使得今年上半年海外并购有所降温。

而针对近期被媒体曝光的几家国内企业涉嫌海外财务造假的问题，易界高级投资副总裁李佳超表示，其中很大一个原因在于企业造假的成本比较低。在假造被揭露前，由于“业绩优异”，雅百特股价一度被爆炒。有统计数据显示，在股价飞涨期间，雅百特董监高减持套现也时有发生，2016年以来，其重要股东减持近20笔。其中，第一大流通股东季奎余累计减持近1500万股。

今年5月，证监会向雅百特下发了一份《行政处罚及市场禁入事先告知书》，拟对雅百特处以60万元罚款，拟对其直接负责的主管人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚，同时拟对雅百特虚假信息披露违法行为主要责任人员采取终身市场禁入，以及3~5年不等的证券市场禁入处罚。

李明透露，目前证监会对券商、会计师有一个走访的要求，如果上市公司涉及海外业务，要求中介机构通过海外走访的方式确认财务数据的真实性，通过这种方式，来加强对上市公司的监管。

中国世贸组织研究会副会长霍建国此前也表示，针对中国企业海外投资并购快速发展中存在的问题，未来一方面研究完善海外投资新的监管审批办法和机制，对于禁止的和限制的可以纳入到负面清单进行管理；另一方面，对支持鼓励类的项目，主管部门有责任继续提供必要的便利化服务和政策支持，提醒企业树立风险意识，确保投资的安全性和可持续性。