川恒股份2013年至2017年1-3月短期借款分别为15,500万元、22,000.00万元、18,400.00万元、28,000.00万元、30,000.00万元，占流动负债的比例分别为43.18%、56.28%、57.14%、60.37%、74.60%。

川恒股份2013年至2016年主营业务毛利率分别为11.56%、21.64%、25.62%、28.64%。同行业可比上市公司澄星股份同期毛利率分别为12.56%、12.92%、13.77%、13.37%；川金诺同期毛利率分别为32.10%、33.08%、33.09%、35.06%。

招股书显示，川恒股份主营业务为磷酸及磷酸盐产品，最终产品主要为饲料级磷酸二氢钙和磷酸一铵。但饲料级磷酸二氢钙行业存在一定程度的产能过剩问题，目前，行业的产能利用率逐渐恢复，但产能过剩的情况还在一定程度上存在。

但在饲料级磷酸二氢钙行业存在产能过剩的情况下，川恒股份募投项目仍为年产20万吨饲料级磷酸二氢钙项目。

值得注意的是，川恒股份招股书显示，公司存在四项未取得全部相应资质、许可的情况下从事相关经营活动。其中三次为生产经营相关产品无备案证明及经营许可证等，一次为污水外排未取得排污许可证。

中国经济网记者试图联系川恒股份，截至发稿，采访邮件暂未收到回复。

　　专注磷酸及磷酸盐产品

招股书显示，川恒股份全称贵州川恒化工股份有限公司，股份公司设立于2015年5月26日，主营业务为磷酸及磷酸盐产品的生产、销售，其中磷酸为中间产品，最终产品主要为饲料级磷酸二氢钙和磷酸一铵，磷酸一铵包括消防用磷酸一铵和肥料用磷酸一铵，但以消防用磷酸一铵为主；公司从2016年起开始少量生产并销售掺混肥。

经营范围为磷酸二氢钙、磷酸一铵、硫酸、水溶性肥料的生产销售；磷酸一铵的加工业务；磷酸的生产销售；硫磺、液氨、盐酸、五金交电、零配件购销；磷精矿的销售；企业自产产品出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品除外。（依法需经批准的项目凭许可经营）　

本次发行前，四川川恒持有本公司310,968,000股，占公司总股本的86.38%，为发行人控股股东。李光明、李进二人为同胞兄弟，合计持有四川川恒66.99%的股份，李光明、李进通过四川川恒控制川恒股份86.38%的股份，为川恒股份的实际控制人。

李光明、李进均为中国国籍，无境外永久居留权。

川恒股份于2017年8月15日发布最新版招股书，于2017年8月25日登陆深交所，主承销商为国海证券，股票简称川恒股份，股票代码002895，首次公开发行后总股本400,010,000股，首次公开发行股票数量4,001万股，全部为新股发行。本次发行募集资金总额为281,270,300元，募集资金净额为239,989,400元，本次发行费用合计4,128.09万元。