答案恐怕是否定的。唐德影视IPO时，募资投向包括15部电视剧和6部电影制作，以及2部电影的协助推广。这15部电视剧最晚的于2016年四季度完成拍摄，2017年三季度完成发行，即这15部电视剧将是公司2015-2017年的主要收入来源。

事实上，《水晶》《妙计群英》《爱情万万岁》《孔雀公主》《制裁令》和《我是方连长》等6部电视剧在公司2015-2017年上半年的财报中都没了踪影。电视剧《广州十三行》2015年年报显示预收了联合摄制投资款1000万元，之后便没了消息。

而投资的6部电影除了《绝地逃亡》已经上映外，其余5部《刀风》《人皮大象》《禁书》《飞虎群英》和《紫禁城》截至2017年上半年年底要么仍然处于前期筹备阶段，要么没有下文。IPO之前已经完成拍摄，唐德影视协助推广的《怀孕手册》和《末日情缘》至今也没有上映的信息。

在此次定增中，电视剧《花好月圆》和《妙计群英》、电影《飞虎群英》属于唐德影视IPO募投项目重启。唐德影视解释称，由于IPO时期计划投资项目预计投资总额超7.5亿元，远超过实际募集资金额，并且受近年来影视剧制作成本上升等因素影响，公司募集资金不足以投资全部IPO时期计划投资的影视剧。因此，综合考虑影视剧拍摄计划和资金使用计划，目前定增募集资金拟投资项目中包括了公司IPO时期计划投资的电视剧《妙计群英》《花好月圆》和电影《飞虎群英》。

收入探疑

电视剧《花儿与远方》《计中计》《亲爱的，好久不见》等3部电视剧是唐德影视2017年上半年主要电视剧收入来源，毛利率达到了53.87%。

在这3部电视剧中，《计中计》在2017年6月30日才拿到了发行许可证，即在上半年最后一天拿证后，唐德影视就将其确认了收入，这符合公司收入确认原则吗？

按照公司的介绍，在电视剧完成摄制并经电视行政主管部门审查通过，取得《电视剧发行许可证》后，电视剧拷贝、播映带和其他载体转移给购货方，相关经济利益很可能流入本公司时确认收入。

《计中计》最后一天才拿到发行许可，唐德影视在当天就将拷贝成功转移给播出方了？如果如此，是否意味着另一部电视剧《冯子材》无人问津呢？

《冯子材》在2015年就已经开机拍摄，2016年年报透露，该电视剧已取得发行许可证，但在当年确认收入的主要电视剧中并没有《冯子材》，2017年上半年仍没有这部电视剧收入确认的消息。

唐德影视方面表示，《计中计》满足收入确认条件，电视剧《冯子材》将适时启动发行，并在满足条件时确认收入。此外，唐德影视的毛利率却远超同行。2015年之前，公司电视剧毛利率在45%上下，2016年猛增至62.38%，2017年上半年仍有53.87%。在影视公司中，除了欢瑞世纪（000892.SZ）能与之相仿外，其余公司都望尘莫及。

以2016年为例，《天伦》等4部电视剧是公司主要电视剧收入来源，该剧是唐德影视与中国电影（600977.SH）合作投拍制作。中国电影招股书显示，公司在《天伦》中约定的投资额为1780万元，2015年年底，公司转让后结转成本1682万元，公司还亏损了3万元，《天伦》早在2015年2月就已经拿到了发行许可。

中国电影亏本转让一个已经获得发行许可的电视剧，而唐德影视凭借其获得了60%以上的毛利率，是中国电影一时糊涂还是唐德影视捡漏了呢？

对此，唐德影视方面表示，中国电影是出于收回成本考虑而以原价转让了《天伦》40％的版权。