警惕强预期带来的情绪反转
对于短期市场，中欧基金指出，近期A股大概率不会出现大幅回调的市场预期较为强烈，但强预期可能会带来情绪上的反转，这是投资者未来一段时间需要警惕的地方。
从行业板块来看，上周申万一级行业中仍然是钢铁、有色金属和采掘的涨幅居前。这与供给侧改革叠加由环保因素带来的供给减少、价格提升有关。此外，有色金属的上涨逻辑则与新能源汽车的发展相关。但中欧基金认为，商品价格是否能持续传导到股市价格，还需进一步观察。
2017年上半年上市公司业绩出炉，全部A股净利润同比增长18.0%，非金融A股增长36.9%，均较一季度增速下行。在多方因素的支撑下，摩根士丹利华鑫基金预计短期市场将呈稳中向好局面，下半年可能进入国企改革的加速落地期，建议近期对国企改革概念保持密切关注。
摩根士丹利华鑫基金提醒投资者，警惕上市公司商誉的潜在风险。伴随着上周A股半年报的披露完毕，上市公司向相关各方展示了其阶段性业绩表现情况，而一些历史遗留问题也同样值得市场关注，过高的商誉就属于其一。根据Wind数据显示，A股上市公司在其半年报披露的商誉总值共计约1.2万亿元，较去年同期增长近四成。过往多年A股市场并购重组盛行，很多上市公司为了追逐市场热点、炒概念、做高股价，不惜高溢价收购，促使A股上市公司商誉不断膨胀。但市场中的风险往往在乐观的气氛中聚集，近期就不断出现商誉减值致业绩下滑甚至变脸的案例。
摩根士丹利华鑫基金指出，目前商誉急剧变动已成为拖累上市公司业绩的重要风险因素。投资者也应更加理性地看待上市公司并购重组，切忌盲目参与炒作，应形成理性的投资理念，分析并购重组对上市公司长远发展的影响。对于商誉占资产比例过高以及收购标的评估增值率较高的公司，投资者更加需要警惕其未来资产减值以及相伴的二级市场股价受挫的风险。
海外市场方面，美国上周公布了8月非农就业数据，仅新增15.6万。但得益于继续扩张的制造业和消费数据，市场并未做出强烈反应。加上核心通胀低于预期、初领救济金人数小幅上升，市场普遍认为美联储对于加息的态度应该会更加审慎。出于对流动性偏乐观的预期，当周美国三大股指继续走高。其中科技板块上涨较为明显，纳斯达克创出今年以来最大周涨幅。
此外，香港市场上周涨幅有限，一方面因为此前两周市场涨幅较大，另一方面A股市场受成长股带动整体上涨，对于资金存在一定分流影响。而AH股溢价指数则继续上涨，A股估值正在提升。
