具体到深圳龙光骏景,相比于注资额,平安大华此次转让权益,仅得到约1.18%的增值回报。如果按借款来计算,不足2%的利息水平也远低于银行开发贷。
同样在7月19日,龙光地产还公布了其与平安大华的服务协定,即平安大华为龙光骏景提供融资服务和融资援助,而龙光骏景需要支付每年3.744亿元的服务费,服务时间为2015年10月16日至2016年12月31日。开始的时间就是平安大华第一次注资的时间,而这个服务协议在龙光地产2016年的年报中并没有出现。
加上近4亿的服务费之后,平安大华之所以愿意以极低的利息予以支持的逻辑就很明显了:龙光低成本利用资金,平安大华提供融资服务获益。签订协议的关键前提是,平安大华要对项目的盈利前景有足够的信心。
龙光骏景持有的龙光玖钻是2015年龙华最贵总价地块,楼面价约19500元/平方米,今年4月一期开盘的均价为58000元/平方米。
龙光还以同样的方式与平安大华合作开发了位于深圳龙华的龙光玖龙玺,土地连同其上楼宇的帐面值为23亿元,最近一次开盘在去年的7月,整体均价为7.25万元/平方米,龙光玖龙玺是2014年深圳龙华区的总价、楼面价双地王。
2016年12月26日,龙光已回购了深圳市金骏房地产有限公司剩余的49%股权,深圳金骏成为龙光的间接全资附属公司。截至2016年12月31日,深圳金骏的资产净值为38.56亿元。
从近期回购项目公司急于摆脱审计质疑的动作来看,龙光与平安大华联手拿地王的时代有可能将一去不返。更重要的是,今年2月,中国证券投资基金业协会研究发布《4号文》,禁止私募资产管理计划直接或间接进入商品住宅领域。