据了解，2014-2016年末，申菱环境的存货账面价值为2.37亿元、3.12亿元和2.61亿元，占当年资产总额的比重分别为18.85%、22.73%和18.84%，经营活动产生的现金流分别为393.44万元、6899.61万元和6644.17万元。

不过，银行借款较多、资产负债率较高的申菱环境，对股东的回报却并不吝啬。招股书显示，2014-2016年，申菱环境先后4次向股东派发股利，金额共计1亿元，占公司报告期内净利总额的一半以上。

　为获政府支持 实控人曾行贿当地官员

股权结构方面，申菱环境的董事长兼实际控制人为崔颖琦，直接及间接合计持有公司40.80%股份。中国网财经记者注意到，崔颖琦今年卷入了一则向公司所在地原官员杜镜初行贿的案件。

据中国裁判文书网，2017年3月14日，原佛山市顺德区区委副书记、政法委书记、人大代表杜镜初因受贿罪被中山市中院一审判处有期徒刑七年，并没收财产50万元，扣押在案赃款。

杜镜初曾任申菱环境所在地陈村镇党委书记。2004-2012年，申菱环境实际控制人兼董事长崔颖琦曾多次向杜镜初行贿，贿送现金共计人民币5.5万元、美元4000元、欧元2000元，以及一套价值6.87万元的空调。此外，杜镜初还多次与崔颖琦等人前赴迪拜、英美等地旅游。

申菱环境因此在购买土地、项目立项等方面获得关照。据中山市中级人民法院查明，2005年前后，申菱环境在购买一块81亩的土地(土地编号为陈村镇工业园11-2地块和11-4-1地块)时受到当地农民反对，杜镜初帮助申菱环境向顺德区法院申请强制执行，使公司顺利受让上述土地。

中国网财经记者在顺德区国土城建和水利局网站查询后发现，上述编号为11-2的地块被申菱环保包装有限公司(以下简称“申菱环保”)作为仓储用地，使用年限为50年；另一编号为11-4-1的地块被申菱环保用于二期工程项目建设。招股书显示，申菱环保原为申菱环境子公司，2013年被转让给申菱环境第二大股东申菱投资。

此外，据杜镜初供述，其还曾向申菱环境多个科技项目提供帮助。

据中国网财经记者了解，今年以来有多家企业IPO因存在商业贿赂嫌疑被否，最典型的案例莫过于重庆圣华曦药业和南京圣和药业。发审委在其上会时提问，在营销活动中是否存在给予过相关医生、医务人员、医药代表或客户回扣、账外返利、礼品，是否存在承担上述人员或其亲属境内外旅游费用等变相商业贿赂行为

至于上述行贿事件是否会对申菱环境的上市计划产生影响，影响程度会有多大，目前还未可知，中国网财经记者致电申菱环境，但截至发稿电话始终无人接听。