因为美国通胀数据较为疲弱,包括美银美林、FTN金融公司等在内的许多机构原本预期美联储在宣布加息的同时会作出相对偏“鸽派”的表态。但从会议声明及耶伦新闻发布会透露的信息看,美联储虽然承认短期内通胀回升有压力,但并未改变加息预测,并同时公布了美联储初步“缩表”计划,这让其整体表态更倾向于“鹰派”。
美联储14日宣布加息之后,美国股市三大股指表现平静,虽然之后在耶伦作出略偏“鹰派”表态后小幅下挫,但随后稳步回升,至收盘涨跌互现,其中道指创下收盘历史新高。由于经济数据疲弱,美元对多数主要货币汇率14日下跌, 衡量美元对六种主要货币的美元指数当天微跌0.08%,在汇市尾市跌至96.901,美元下跌使黄金在美联储加息预期下连跌5日后出现小幅上涨。
分析指出,虽然近期美国通胀率有所回落,但是美联储目前更加关注的是就业市场的表现,担心如果失业率快于预期下滑或者薪资水平意外增长加速,将可能迫使美联储不得不加快升息步伐。因此,美联储目前不会因为通胀温和而放慢加息节奏。
根据美联储最新预计,到今年年底联邦基金利率中值将升至1.4%,2018年也将加息3次,预计2019年仍为3次左右,这与今年3月公布的加息方案基本一致。这意味着在本次加息之后,美联储今年还可能有一次加息。一些分析认为,时点可能在今年9月,同时由于目前美国利率水平仍处于历史低点,美国能够承受更高的利率水平,美联储还可能更快地加息或缩表。
东方金诚国际信用评估有限公司研究发展部副总经理王青认为,在美国实现充分就业的条件下,下半年通胀走势将成为决定美联储加息速度的关键。王青预计,美联储下一次加息大概率发生在9月份,在此过程中,特朗普的医改、税收和基建等新政推进过程中的不确定性将成为影响美联储加息节奏的主要变数。
对于启动缩表的时间,分析人士认为,鉴于耶伦的美联储主席任期将于明年2月到期,特朗普总统可能会提名新的美联储主席人选,为确保货币政策的延续性和降低市场不确定性,耶伦可能更倾向于今年尽早落实“缩表”计划和达成决策共识,让下一届美联储主席继续贯彻执行。
美国《华尔街日报》本月初对60多位经济学家进行的调查显示,约42%的经济学家预计美联储将于12月开始“缩表”,约25%的经济学家预计美联储将于9月“缩表”,另有约23%的经济学家预计美联储会将“缩表”推迟到明年1月后。