七成上市公司利润增长传统行业初显景气迹象

截至4月30日，除*ST烯碳外，沪深两市3204家上市公司年报已全部出炉。数据显示，沪深两市约七成上市公司2016年度净利润实现增长，分红力度尤其是派现有所增强。受益于供给侧结构性改革持续推进，有色金属、钢铁等传统行业的景气度有所回升，行业盈利能力明显提升。电子、计算机等新兴产业则继续保持较高增长势头。传统行业业绩表现令人欣慰。从各行业相关公司业绩增长及盈利能力看，有色金属、钢铁、煤炭等周期性行业表现突出。在107家有色金属板块上市公司中，有88家公司净利润同比实现增长，占比逾八成。整个板块去年实现净利润196.16亿元，同比大增849.62%。从钢铁板块来看，33家上市公司中有28家净利润同比增长，去年全板块实现净利润150.23亿元，大幅扭亏为盈。

每年年报发布是上市公司市值表现的重要关口。今年年报一个突出特点是，传统行业的景气度有所回升，主要经济指标有所改善。这与近一阶段政府有关部门大力推行的去产能和转型升级有关。特别是钢铁、有色金属和煤炭等行业，经济效益转好趋势明显。但另一方面，从全社会看，产能过剩状况依然严重，许多产能并未“去”掉，而是暂时休息，一旦控制力度放松，或是市场需求扩大，开足马力生产的可能性很大，再度造成市场供大于求、价格猛跌的窘境也非不可能。所以，市场调控部门不可掉以轻心，相关企业也不能高枕无忧。所谓未雨绸缪，是说把功夫下在事态发生之前，如果没有前瞻性，市场风暴一旦来临，损失是相当惊人的。

市场不再流行“高送转”现金分红公司大增加

随着2016年报披露完毕，A股公司利润的分配预案也浮出水面，并呈现出与往年明显不同的特征。据统计，与往年“高送转”预案唱主角不同，2016年报中近75%的上市公司拟实施现金分红，明显增多。在监管层对“高送转”强监管措施的持续推进下，现金分红无疑成为上市公司分红方案的主流。而“高送转”热度明显降温。这首先表现在，沪深两市发布“高送转”预案公司明显减少。据统计，沪深两市公司在2015、2014两个年报中，实施“10送转10”及以上方案的公司，均在200家以上。而在2016年报，上市公司数量增加了三四百家，目前数量已多达3205家，但仍有“送股”预案的仅为50家，其中只有4家给出了最高“10送10”方案，另有35家的送股比例低于“10送5”。

“高送转”不那么吃香了，最重要的原因无须讳言：监管层主要负责人严厉发声斥责“高送转”。该不该“高送转”？这也是一个难有定论的问题，如果企业效益真的不错，如何回报投资者是企业自己的权利。选择“高送转”也好，愿意真金白银也罢，只要企业有效益、投资者有回报，不必太过较真。但是，如果企业不好好经营，没有令人满意的效益，甚至屡屡出现盈利下降甚至亏损，却拿并非真金白银的股权说事，大肆炒作，大造概念，达到某些不可告人的目的，甚至成了掩护大股东自己高位套现的“大旗”，这就成问题了。总体上看，2016年报发布“高送转”预案公司的减少，现金分红方案渐成主流，与管理层引导上市公司以真金白银回报投资者的价值导向关系密切。（张健）