一边是IPO“带病”加速发行，一边是退市制度的严重低效。《中国经济周刊》此前曾对退市制度梳理，自证监会2014年10月颁布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》以来，仅有3家上市公司退市。而2015年至今年3月已有500家以上的公司进行了IPO，是同期退市公司数量的183倍以上。

对此，市场人士郭施亮向记者分析说：“对于新股发行频率，更需要充分衡量市场的承受能力，新股发行节奏更应该根据市场环境进行合理调节，适度允许股市的赚钱效应存在，或更有利于市场投资活力的恢复。”

不过，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则认为，“IPO发行加速是推进实施注册制的前奏，至于带病企业发行上市，可能是为了让投资者提前适应注册制环境；当前的核准制有政府背书的作用在，注册制则是一级市场的完全放开，企业好坏需要投资者自己去判断，风险自己承担，行使‘用脚投票’的权利。”

对刘士余的评价为何严重对立？

《中国经济周刊》记者在一项《中国股市转折关头，你是否支持刘士余？》的网络调查中发现，从4月23日22点发起截至4月26日12点，不到三天有3812名网友参与投票。统计显示，支持刘士余的有1652名网友，占比43.4%；反对者有1496名网友，占比39.2%；不表态的有664名网友，占比17.4%。支持者虽略占上风，可见争议还是挺大的。

从事多年投资的股民王先生持中性观点，他向记者表示：“现在的证监会主席，又坐在了风口浪尖上。谁在这个岗位上都会挨骂。这里既有个人因素，更多是因为被一群赌徒裹挟。最后只有少数庄家是赢家。至于广大小散们，跟证监会主席一样，都处在悲剧中，区别在于，前者悲催，后者悲壮。”

当前对于刘士余的舆论为何如此截然不同呢？在中国社科院金融所研究员尹中立看来，“刘士余自上任之后的一系列措施，诸如严加监管、强推退市制度、加快IPO常态化发行、控制再融资数量，这些从方向上都是正确的。从去年的3月份到今年的3月份，投资者拥护刘士余的声音是非常多的，批评的声音是非常少的。”

尹中立向《中国经济周刊》记者分析说：“但是进入4月份，质疑的声音越来越高，原因在于最近在一系列外界因素影响下股市出现下跌。股市一旦下跌，投资者对监管者的不满情绪就会上升。这在过去的历史中是不断重演的。比如郭树清任证监会主席时，他治理股市的方式或方法和刘士余如出一辙。不管什么原因导致股市下跌，投资者都会把它归结为监管导致的。一旦下跌，投资者的利益受到损失，任何正确的措施和做法都会受到市场的挑刺和质疑，这是不奇怪的。”

为此，他建议，“投资者对监管者应有客观公正的立场，不能以市场的一时涨跌论英雄，应该以是否有利于市场长治久安发展，是否有利于股票市场功能发挥为标准；如果以市场短期涨跌来评价监管者的功过是非，则会使市场盲目以短期效应为主而忽视了长期效应。”