差异化服务是关键

并购市场的“蛋糕”虽然巨大，但市场参与者也越来越多。除了传统商业银行以外，证券、信托、保险、基金，乃至互联网金融都以不同方式进入了并购融资领域。分析人士认为，在未来的竞争中主要还是要形成差异化、有特色的核心竞争力，提前预判市场热点领域和业务，结合自身优势，实现自己的特色并购金融服务。换言之，对于并购金融参与者来说，只有形成差异化、有特色的核心竞争力，才能在竞争中胜出。

一位业内人士指出，在并购金融市场，银行不仅需要为企业提供融资服务，同时还需要搭建信息平台，为并购买方客户寻找合适标的，为并购卖方客户提供价值挖掘、买家搜寻的服务。在达成初步并购意向后，银行更提供交易谈判、尽职调查、融资方案设计、开具保函、外汇政策咨询及并购战略咨询等财务顾问服务，实现商业银行并购金融服务从“融资”到“融智”的转变。

浦发银行在这方面探索较早，其围绕企业在经济结构转型以及产业加速整合升级进程中的各种金融需求，打造出“设计、推动、实施、服务”全链条的并购交易金融服务模式，并将“并购融资＋并购顾问+并购投资”相结合，为境内外上市公司提供有效地金融支持。

2016年上半年，浦发银行并购贷款余额实现同比增长86.14%，重点支持传统行业兼并重组和医药、文化、TMT等新型行业的产业整合，有效地服务了实体经济和供给侧改革。民生银行也在积极研究和开展包括并购基金等金融产品在内的综合并购金融业务。推出了并购翼系列金融产品，满足客户并购交易多样化的金融产品需求。

金融机构合作共赢

值得注意的是，中企海外并购还存在不少风险。近年来，部分国内企业大举投资海外地产物业，屡屡在市场最高点抢资产。这表明企业对在境外并购的目的性和必要性等基础工作研判不足，暴露出诸多盲目性。

有关人士提醒，中企海外并购要注意控制节奏。中国世界贸易组织研究会副会长霍建国指出，在复杂多变的国际经济形势下，企业海外投资兼并面临的风险是多方面的，企业要关注并学会把握和驾驭国际复杂多变的经济形势，同时要制定完整的投资计划，一定要全面了解投资目的国的政治、法律、经济状况，并对发展变化有准确的判断。

在企业“走出去”开展并购活动中，金融机构除了提供融资支持之外，还有很多地方也可以提供服务，而且随着并购规模、难度的上升，金融机构利用信息优势开展合作提供综合服务已经成为趋势。

专家表示，企业并购的完成需要多类金融机构合作，提供“并购专家+并购管家”的综合金融服务：既需要银行作为“融资安排人”，又需要证券公司、审计师、评估师、律师作为“交易安排人”，还需要投资机构作为“出资人”，并购业务的复杂性和大金额交易决定了金融机构要做好并购服务，必须构建起服务生态系统和核心“朋友圈”。