民生证券认为，2017年上半年，第一创业营业支出同比增长26.14%，其中业务及管理费用同比增加了37.43%，导致净利润同比下滑。此外，第一创业固收业务继续保持行业优势地位，实现营收约7515万元。“固收+”资管模式取得良好业绩。截至至报告期末，资管收入占比从上年同期的34.62%提升至37.53%，高于经纪业务9.23个百分点。

近千亿到382亿 市值泡沫破裂

公开数据显示，第一创业上市之初股价一路高歌猛进，在2016年11月14日达到45.48元/股。据同花顺ifind数据，第一创业彼时市盈率达170.09倍，总市值近千亿，直逼申万宏源、招商证券等大型券商。截至9月8日收盘，第一创业总市值为382亿元，与股价巅峰时期相比，市值缩水约6成。

第一创业总市值 数据来源：同花顺ifind

可以发现，自去年11月14日达到巅峰之后，第一创业的股价便开始走低。今年5月8日，第一创业发布公告，称公司36名股东所持有的9.8亿股首发限售股即将解禁，并于5月11日上市流通。从5月11日起，第一创业连续三个交易日一字跌停。

纵然股价回落，第一创业的市盈率却依然十分任性的悬挂在100倍上方，截至9月8日收盘，第一创业的市值排在22位，而市值排在其后的东吴证券、东北证券、山西证券、国金证券等今年上半年业绩表现均优于第一创业。

第一创业市盈率 数据来源：同花顺ifind

此外，据此前证监会公布的证券公司评级分类结果，今年评级为A、AA级的共有40家。第一创业继续维持BBB级，综合排名在40以外。