中国铁塔上市交易最高募资681亿港元 优先用于还债
原标题：中国铁塔今起上市交易
（记者 赵新培）中国铁塔将于今天开始交易，计划净融资534亿港元。据悉，中国铁塔香港IPO定价为1.26港元，发行431亿股。但由于其流动负债高达1500亿元人民币，因此有证券机构分析，公司上市筹集的资金将优先用于还债。
根据招股说明书显示，截至2017年12月31日：中国铁塔流动负债高达1500亿元人民币(其中一年内到期的计息负债为1125亿元)，非流动负债为451亿元(其中计息负债为437亿元)。
安信国际证券指出，即便中国铁塔此次最高可募资681亿港元(约人民币590亿元)，上市后，假设公司维持最近一期的资产负债率60.6%，那么其仍可通过借款或者发行债券的方式募得债权资金314亿元，公司理想情况下募得的资金合计可达834亿元。
但这与1500亿元的负责相比，仍然存在至少超过600亿元人民币的缺口。
因此安信国际证券分析称，在比较大的资金压力下，中国铁塔上市后的一段时间内大概率会将每年的净利润留存进行再投资，或者偿还其带息负债，因此公司在分红政策上应该不会有让人期待的表现。
公开资料显示，中国铁塔于2014年7月成立，是国家效仿国外通信设施共建共享经验实施电信改革的产物，由内地三大电信商中国联通、中国移动及中国电信联合注资。2015年10月与三家电信运营企业完成全部存量铁塔相关资产的注入和收购，同时引入新股东中国国新。
中国铁塔上市交易最高募资681亿港元 优先用于还债
在完成IPO前，中国移动、中国联通、中国电信及中国国新各持有中国铁塔已发行股本约38%、28.1%、27.9%及6%。
铁塔的基石投资者阵容豪华：包括高瓴资本、中石油集团、阿里巴巴旗下淘宝中国等，合共认购约14.235亿美元股份，并有6个月锁定期。其中，淘宝中国认购约1亿美元股份。
招股说明书显示，中国铁塔的业务主要有三项：
塔类业务：基于站址资源，铁塔向通信运营商提供站址空间、维护服务与电力服务；
室分业务：基于室分站址向通信运营商提供室内分布式天线系统、维护服务以及电力服务；
跨行业站址应用与通信业务：向不同行业的客户提供站址资源服务和基于站址的信息服务。
根据咨询机构沙利文报告显示，截至2017年12月31日，中国通信铁塔基础设施行业有超过200家提供通信铁塔基础设施服务并参与市场竞争的公司在中国，中国铁塔一家市场占有率便达到了97.25%。
铁塔董事长上市前夕致全体员工公开信：新起点 新阶段 新征程
在中国铁塔上市前夕，中国铁塔董事长佟吉禄给公司全体员工发来公开信，信中表示，明天，我们将共同见证公司发展历程中又一激动人心的时刻——公司将在香港联交所主板正式挂牌交易，成为本年度以来全球最大的IPO。
中国铁塔上市交易最高募资681亿港元 优先用于还债
“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。”上市是公司新的起点，开启了公司发展的新阶段和新征程。
对于年轻的中国铁塔而言，从某种意义看更像是行稳致远、迈向成熟的一个“成人礼”。
面向未来，筑梦铁塔，新起点要实现新发展，新阶段要创造新业绩，新征程要体现新担当。
让我们继续努力，继往开来，全力开创中国铁塔更加美好的明天！
以下文全文：
亲爱的同事们：
8月8日，0788，历史将这组相似的幸运数字极其巧合地重叠在一起。明天，我们将共同见证公司发展历程中又一激动人心的时刻——公司将在香港联交所主板正式挂牌交易，成为本年度以来全球最大的IPO。
作为一家成立刚刚四年、正式运营不到三年的年轻企业，能在如此短的时间内、如此特殊的市场环境下、实现如此大规模的上市，我们创造了全球IPO的一个奇迹。
人的一生，愿有几段难忘的故事，值得珍惜，值得铭记。
回首公司四年历程，我们风雨同舟，相濡以沫，一路走来，亲手写下这段中国铁塔的创业成长故事。我相信，我们必将铭记于心，成为生命历程中难以忘怀的记忆。
四年弹指一挥。四年历历在目。
我的眼前，常常浮现一张张难忘的画面：
那是创业初期的大家，围着简陋的食堂餐桌、乒乓球桌聚精会神地工作；
那是资产清查的大家，在皑皑的白雪中艰难跋涉；
那是“三性达标”的大家，凌晨四点抱着孩子在计算机前忙碌；
那是救灾抢险的大家，在没胸的激流中徒步行进……
四年烽火如歌，四年砥砺前行，中国铁塔，因为你们而精彩！是你们用汗水、智慧和奉献，成就了今天的中国铁塔！
在此，我谨代表公司董事会、管理层，向全体员工致以崇高的敬意，并通过你们向各位家属表示衷心的感谢！
我还要向刘爱力董事长、孙康敏董事、邵广禄董事、莫德旺董事等一届董事会全体成员和张继平主席、柯瑞文主席等一届监事会全体成员表示衷心的感谢。
各位董事、监事来自不同单位，三年来为公司的发展无私奉献，劳苦功高。特别是爱力董事长，为公司发展付出了巨大辛劳，做出了卓越贡献。
“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。”上市是公司新的起点，开启了公司发展的新阶段和新征程。
对于年轻的中国铁塔而言，从某种意义看更像是行稳致远、迈向成熟的一个“成人礼”。
上市意味着公司踏入了资本市场的快车道，登高望远，与国际接轨，向优秀学习，公司的战略目标和发展思路更加清晰，发展动力更加充足，企业形象和地位得到前所未有的提升。
上市使公司成为全球化的公众企业，股东基础得到扩大，治理结构有效改善，体制机制更具活力。
但我们也深知，更高的起点也意味着更多的责任和付出，我们依然要永不懈怠，奋斗不止；依然要求是求实，自强不息。
我们要继续努力，坚持股东价值最大化，立足做成长型和价值创造型企业，加快发展步伐，持续提升价值，用更好的业绩回报股东的认可与期望。
我们要继续努力，坚持利益客户，全面深化转型升级，以低成本、高效率、优服务赢得客户认可，履行社会责任，树立良好形象。
我们要继续努力，坚持依靠员工、信任员工、成就员工，努力保护员工的创业激情，强化员工的主人翁责任感，让员工随着企业发展共同成长，分享改革的成果，分享发展的红利。
面向未来，筑梦铁塔，新起点要实现新发展，新阶段要创造新业绩，新征程要体现新担当。
让我们继续努力，继往开来，全力开创中国铁塔更加美好的明天！
佟吉禄
2018年8月7日
