赵东晨表示，随着供给侧结构性改革深入推进，部分传统工业部门的市场秩序得到了根本改善。例如，重卡/挖掘机销量、建筑业PMI等多数先行指标，近几个月都出现了明确上升迹象。同时，煤炭、铁矿石等原材料库存整体处于偏低水平。此外，进口价格上升导致成本增加，特别是国际原油价格重回50美元关口以上，具有一定的标杆指向意义，对市场信心也有一定提振。这些因素对大宗商品价格回暖也有一定的带动作用。

下游行业压力加大

随着大宗商品价格回升，部分工业企业盈利状况明显好转。例如，今年前5个月，全国规模以上煤炭企业实现利润1233.4亿元，为煤炭行业去产能、脱困和转型升级发展奠定了基础。

钢铁去产能的推进，也改善了钢铁行业企业的效益。今年上半年，中钢协会员钢铁企业销售利润率为3.04%，与2016年上半年0.97%相比大幅提高。

赵东晨指出，对于上游能源原材料行业而言，由于冗员和债务问题较为突出，商品价格的恢复性上涨有助于重建其正常的盈利能力和现金流状况，对于其安置冗员和剥离债务有着一定的积极意义。同时，这也有利于发挥价格杠杆效应，间接推动经济、能源、工业结构的转型调整。

不过，有关专家也表示，上游领域大宗商品价格如果上涨过快，可能会给下游行业带来压力。

赵东晨认为，大宗商品价格暴涨，不仅会增加中游制造业的成本，也可能增加上游原材料行业过剩产能死灰复燃的风险。如果暴涨势头过度蔓延，可能推高通胀预期和通胀水平，限制宏观经济政策的调整空间。

中国物流信息中心专家陈中涛表示，7月份，制造业企业购进价格和出厂价格均明显上升，尤其以购进价格上升最为明显。这种趋势发展下去，虽然上游行业效益会得到提升，但下游行业成本会明显增加、效益下滑，不利于企业协同发展，不利于经济稳定。

中国物流信息中心专家武威认为，7月份，非制造业投入品价格指数升幅明显，指数水平和回升幅度均高于销售价格指数，反映出上游产品价格增幅相对于下游更为明显。从统计局公布的利润数据看，受益于原材料价格上涨的上游企业利润增幅明显，高于中下游企业的利润增长幅度。如果价格传导不畅，上游价格的上升不能有效传导至下游企业，价格上涨不能转化为下游企业的利润，势必导致成本挤压，给下游企业经营带来压力。同时，上下游市场价格的对比，也反映出我国经济运行在稳中提质方面仍有改善空间。