美国商务部公布的最新修正数据显示，美国经济第二季度增长率高达３％，上半年增速为２．１％。自２００９年６月走出衰退以来，本轮经济扩张已是美国历史上持续时间第三长的经济扩张期，并很有可能成为最长的经济扩张期。

在２０日美联储宣布“缩表”决定前后，纽约股市波动幅度不大，显示市场已基本提前消化了这一消息。今年以来，标普指数涨幅已近１２％，而道指涨幅更是超过１３％，这意味着美联储收紧货币政策并未影响到股市投资信心。

同时，今年以来美联储货币政策调整也并未对全球金融市场产生明显影响。“我认为这次美国收紧货币政策的影响，将比以往小得多，”美国智库彼得森国际经济研究所所长亚当·波森对新华社记者说，“和过去美联储收紧货币政策时相比，如今世界经济状态明显更好。”

国际货币基金组织（ＩＭＦ）预计，今明两年全球经济增速将分别达到３．５％和３．６％。此外，世界贸易组织预计，今年全球贸易增幅将达２．４％，远高于去年的１．３％。联合国贸发会议预计，今年全球外国直接投资增幅将达５％，而去年则为下滑２％。在美国不断收紧货币政策之际，全球经济展现出了巨大韧性。

　美联储后续政策面临分歧

不过，美联储未来政策方向仍存在不确定性。其原因在于美联储货币政策的两大调控目标——实现充分就业和实现２％左右的通胀水平——出现了背离的发展趋势，这一后危机时期出现的新情况令美联储也左右为难。

首先，失业率持续走低预示美国经济存在过热风险，这意味着美联储应当尽快收紧货币政策。最新统计显示，美国８月份失业率仅为４．４％，处于历史最低水平区间。同时，今年前８个月美国非农部门月均新增就业人口１７．６万，而美国每月仅需新增７．５万至１０万个工作岗位就能保证充分就业。

其次，美国通胀率持续低于美联储目标，这意味着美联储应维持宽松货币政策，以免通货紧缩风险加大。扣除能源、食品等价格波动较大商品后的核心个人消费开支价格指数７月同比增幅仅为１．４％。作为美联储决策时的重要通胀参考指标，这一指数自２０１２年年中以来持续低于其２％的目标值。

美联储此前公布的会议纪要显示，面对这种从未遇到过的矛盾经济信号，美联储内部分歧加大。美联储理事布雷纳德本月初曾表示：“我个人的看法是，我们应当对进一步收紧政策更加谨慎，直到我们确信通胀率在达到我们目标的轨道上。”

此外，政治因素也可能对未来美联储决策产生影响。尤其是美联储主席耶伦的任期即将于明年２月到期，而美国总统特朗普目前尚未决定是否提名耶伦连任。