山西汾酒（600809.SH）延续逆周期表现。

4月25日，山西汾酒发布2023年财报。数据显示，该公司实现营收319.28亿元，同比增长21.8%，净利润104.38亿元，同比增长28.93%。与此同时，该公司今年一季度营业收入、净利润实现超20%的增长。

突破300亿后，山西汾酒距离“白酒第三人”的目标又近了一步。山西汾酒强调，2024年将深入践行汾酒复兴“123”总纲领，把开拓市场摆在突出位置，进一步提升市场占有率和美誉度，奋力实现汾酒战略复兴总目标，实现高质量发展。

过300亿大关

早前，汾酒集团党委书记、董事长袁清茂表示，“三分天下有其一”是汾酒复兴的阶段性目标。

山西汾酒也在朝着这个目标进发，如今已跨过300亿关卡。数据显示，该公司2023年实现营收319.28亿元，同比增长21.8%，净利润104.38亿元，同比增长28.93%。

2021年时，山西汾酒营收199.71亿元，短短两年时间增长超百亿；2023年净利润也较2021年近乎翻番，突破百亿。

山西汾酒走出了独属于自己的增长节拍。

2023年，山西汾酒深化营销改革，夯实市场基础，加速渠道拓展，构建国内国际根深叶茂、交相辉映的市场格局。白酒消费市场上，清香型的占比持续上升，目前“清香天下”的市场布局已经初步形成。

山西汾酒完善品牌协同机制，建立汾、竹叶青、杏花村三大品牌联动机制，制定了三大品牌战略规划方案，同时积极夯实基础、调整产品结构，倡导渠道共同体意识，加强渠道和终端掌控能力、优化盈利模式，科学制定政策、促进营销动作落地。

国内市场精耕细作，山西汾酒10亿元级市场持续增加，长江以南核心市场同比增长超30%。全年省外市场营收196.59亿元，同比增长22.84%，全国化进程进一步扩大。

山西汾酒中高价酒青花汾酒系列、巴拿马汾酒系列、老白汾酒系列、青享竹叶青系列等产品持续发力，全年实现收入232.03亿元，同比增长22.56%。

其中，青花系列为山西汾酒品牌高端化的主力军，销售占比达到46%，品牌高端化亮点突出。青花系列自诞生以来就肩负着山西汾酒结构转型升级的重任，青花20已成为次高端大单品代表之一。

其他酒类包括普通汾酒系列、普通竹叶青系列、杏花村酒系列等，全年实现营收85.40亿元，同比增长20.15%。

2023年，杏花村酒持续强化与汾酒的补位联动，不断提升品牌形象，扎实做好基础性工作。竹叶青酒牢牢把控产品价格生命线，强化终端建设，通过“竹叶青消费体验官”系统，有效开展消费者培育，进一步营造良好消费氛围。

一季度营收再创新高

对于山西汾酒来说，创纪录的并不只有2023年成绩单。

山西汾酒今年一季度营收再创新高，实现153.38亿元，同比增长20.94%，净利润62.62亿元，同比增长29.95%。

东吴证券研报指出，从整体看，汾酒渠道共建蓬勃向上，市场基础培育扎实，亲清的厂商关系正凝聚形成越来越强的渠道合力，全年增长能见度高。

山西汾酒强调，以“集聚势能，营销突破增效益；文化引领，品牌升级促发展；产能提升，强根筑基提质量；管理升级，数智赋能聚合力”经营方针为指导，科学合理确定2024年主要指标，力争营业收入较上年增长20%左右。

按照山西汾酒制定的计划粗略计算，2024年山西汾酒计划营收超过380亿元，将成为“白酒第三人”有力竞争者。

“三分天下有其一”不只是销售收入进入前三，而应该是全方位、高质量的，重要经营管理指标都要进入前三位，山西汾酒也对旗下各品牌也有了更高的要求。

2024年，清香酒培育市场增加玻汾投放，持续营造清香白酒消费氛围，清香酒成熟市场玻汾以稳量为主，持续向上提升产品结构。

对于青花20，作为山西汾酒百亿大单品，必须“又快又好”进行更大突破；青花30及以上产品要形成“人力资源、物质资源、精神文化”三位一体模式，探索打造符合高品质生活场景文化、消费文化的成功发展模式。

杏花村酒抓住“诗酒第一品牌”战略定位，向上突破，竹叶青酒以“消费端带终端”超前发展模式，做好消费者培育；五是科学做营销，用系统发展观进行全面复盘，实现营销工作的更大突破。

中银证券研报指出，分产品看，汾酒多价格带同时发力，特别是次高端价格带将成为主要增长点，我们判断，现阶段青20、青25维持较快增长势头，青30未来有望接棒青20。分区域看，环山西市场精耕细作，全国化深度推进，增长的确定强。现阶段汾酒向上势能不减，改革红利仍在释放，渠道体系健康，销售团队能力得到验证，营销活动有序推进，预计2024年营收有望小幅提速，未来两年业绩增速持续领先行业。