今年三季度，港股迎来爆发季。根据德勤最新报告显示，2017年第三季度，不仅创业板新股数量创下了自1999年以来新高，主板新股与A股新股的估值差距也正在收窄。

数据显示，2017年前三季度香港新股上巿数量大增,总计上市106只新股，融资850亿港元。其中，创业板新股数量显著增加，带动了整体新股数量上升。报告指出，第三季度香港创业板新股数量是自1999年创立以来同期最高。与此同时，发行市盈率也在持续提升，市盈率达20倍以上的IPO占47%，较去年同期增加了22个百分点。

此外，2017年第三季度香港主板估值持续上升达多年高位，为16倍左右，上海A股的平均市盈率为18倍，两地主板的估值差距在收窄。两地创业板的新股平均市盈率估值也在今年迎来了接近状态。

多数市场人士认为，两地市场未来的估值将有进一步的收窄趋势。

　追捧港股

9月28日，众安在线（06060.HK）在香港联交所正式挂牌交易，其千倍估值让投资人眼前一亮，并获得了391.74倍超额认购。众安此次采取的估值方法是SOTP，即分类加总估值法。对保险业务估值645亿-741亿港元，对科技估值322亿，加总得到众安保险的估值在967亿-1064亿港元。

德勤中国全国上市业务组联席领导合伙人欧振兴对经济观察报记者称，A股估值在向合理水平调整。他称，香港是一个国际化的市场，而A股相对封闭。过去十多年来A股PO发行有一些停顿，导致供小于求，加上资金在中国做投资整体渠道不多，并且A股市场多内部资金推动，国际资金入场额度较小不足以影响A股整体市场情况。但随着近年证监会为使A股市场迈向国际化而向市场作出不断调整，包括IPO的稳定发行、上市公司停牌机制、再融资政策的颁布等，改善A股市场供需不平衡及其它市场问题。加上两地资本巿场互联互通、相关投资产品推出和增加、A股即将纳入MSCI走向国际化，A股市场估值有望进一步向国际市场调整及靠近。

A股估值调整同时，今年香港市场却显现向好态势。香港市场受多方外围因素影响，欧振兴称，一方面中国经济没有硬着陆，人民币走强，另一方面美元加息比想象中慢一些，国际市场未发生影响大盘的黑天鹅事件。

毕马威中国资本市场咨询组合伙人刘大昌对记者称，从数据上看两地IPO估值有所缩窄，主要原因是A股发行的市盈率一般不高于23倍的窗口指导，而香港市场受个别公司和行业如保险、科技、医疗高估值的拉升作用，表现为整体估值抬升，同时香港股票市场今年表现较好，这进一步缩窄两地估值差距。但实际上，他认为香港新股市盈率整体仍远低于A股，“香港是个平稳的市场，估值近期稍有抬升但平均值跟过去数年比较并没有太大差异”。