□本报实习记者 张焕昀

9月26日,我国首批6只公募FOF产品中的5只开始发行,业内对FOF的关注度达顶峰。初次试水公募FOF,实操刚刚起步,分析人士称,公司投研实力背景或成选择标准的关键。此外,“师夷长技”似乎也成为部分公募FOF的秘密武器。

分析人士认为,公募FOF的推出对行业也将产生一定影响,一些特色基金的发行将为FOF的选择配置提供多元化底层资产。对投资者而言,从长期来看,风险与收益二次平滑的特质,让FOF产品有望获得超过普通理财产品的收益,成为养老、教育资金“长期、稳健、波动率小”的理财新优选。

关注公司背景与策略

南方基金宏观研究与资产配置部负责人鱼晋华表示,FOF的灵魂在于资产配置,需要把握经济周期的不同阶段,各类资产的不同风险收益特征,需要有严密的宏观和大类资产的研究框架和体系,要建立各种资产配置策略模型。因此,FOF投资需要依托整个投研平台的实力,比拼的也是整个投研平台的综合实力。

在策略方面,上海证券认为,本期首发的FOF产品,其管理人均具有较强的综合实力,产品资产配置、风险控制均较为明确,适合追求合理回报、注重稳控风险的投资者,作为稳健型生活方式基金进行配置。

记者发现,中国证券报主办的公募基金业金牛奖也成为此次FOF首发的一个引人注意的亮点。6家首发FOF公募基金公司均曾在金牛奖上有所斩获。在产品选择方面,海富通聚优精选FOF的特色就是“精选金牛”。资料显示,该基金的风险资产将会以股票型、混合型“金牛奖”得奖基金为基础池,遴选出合适的可投资标的。上海证券认为,根据大类资产配置的比例限制,可以初步判断海富通聚优基金适合对权益类资产偏好较高的投资者。

在所有FOF策略中,南方基金运用了引人注目的“全天候”概念。“全天候”策略提倡配置风险,而不是配置资产。传统的资产配置方法控制的是绝对风险,也就是整个投资组合的波动性。而风险平价控制的是相对风险,让各资产类别的风险处于相对平衡的水平。

借鉴外资机构经验

在以美国为首的国外市场,FOF基金的管理运作都有成熟的体系和经验,因此与外资机构深度战略合作,以及运用有外资机构工作经验的人才来执掌FOF,成为了首批FOF的另一大亮点。

晨星于1984年在美国芝加哥创立,旨在为投资者提供专业的财经资讯、基金及股票分析和评级,以及方便、实用、功能卓著的分析应用软件工具,是目前美国最主要的投资研究机构之一和国际基金评级的权威机构。去年,南方基金就与晨星中国达成深度合作。据悉,南方基金与晨星中国此次合作主要是基于基金研究层面,具体服务内容主要包括精选基金池推荐、入选基金报告和基金调研分析报告三大块。借助晨星在基金研究、资讯服务、资产配置等方面积淀的丰富经验和优势,为南方基金FOF组合提供高效的投资管理支持。南方基金丰富的资管经验和投研优势,加上晨星中国独立客观的第三方基金研究经验,有望共同为投资者带来更好的理财体验。