新三板创新层公司迎来制度红利。根据日前发布的《创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则(试行)》，符合条件的创新创业公司可在沪深交易所发行可转换债券。不过，可转换债券发行前，发行人股东人数不超过200人。
多位专家对中国证券报记者表示，双创可转债的推出，有助于丰富新三板创新层企业的融资方式，扩宽融资渠道。同时，发行可转债有助于引导合格投资者进入新三板市场。不过，在目前的市场环境下，符合条件的企业腾挪空间有限，加之存在股东人数限制等方面问题，预计初期规模有限。
双创可转债推出
上述实施细则指出，非公开发行可转换公司债券的发行人应在满足非公开发行公司债券相关规定的前提下，符合创新创业公司的相关要求。发行主体包括新三板挂牌的创新层公司和非上市非挂牌企业两大类。
同时，明确以私募方式发行创新创业可转债。创新创业可转债应符合非公开发行公司债券转让条件的相关规定。实施细则基于转股条款的特殊性，规定私募可转债的发行人股东人数在发行之前应不超过200人，债券存续期限应不超过六年；发行人债券发行决议应对转股价格的确定和修正、无法转股时的利益补偿安排要求进行明确；对于新三板创新层公司发行的可转换债券，债券持有人应在转股前开通股转公司合格投资者公开转让权限。
此外，明确了转股流程。创新创业可转债发行六个月后可进行转股，转股流程主要包括转股申报及转股操作两个环节。上述实施细则指出，申报发行阶段，发行人应披露现有股权结构、转股价格及其确定方式、转股及利益补偿安排等事项。
拓宽融资渠道
可转债是指公司非公开发行，在一定期间内依照约定条件可以转换成公司股份的公司债券。“传统的可转债发行主体是沪深两市上市公司，新三板及非公众公司一直无法进入。考虑到公司债和企业债发行主体壁垒较高，新三板挂牌企业融资渠道较窄。”分析人士对记者表示。
上交所方面表示，双创可转债的推出，有利于增强创新创业公司债的市场吸引力，拓宽中小企业融资渠道，降低企业融资成本。上交所将继续落实深化投融资体制改革的要求，探索适合创新创业企业发展的债券市场服务支持新模式，发挥交易所债券市场支持高科技成长型企业发展、服务实体经济的积极作用，更好服务于供给侧结构性改革。
