原本定于本月底正式上映的冯小刚新片《芳华》确认改档，成为了本周一影视传媒板块最受关注的新闻。9月25日，电影《芳华》出品方华谊兄弟股价跳空低开，截至收盘，股价收于8.91元，下跌5.11%，以其27.75亿总股本计算，25日当天华谊兄弟共“蒸发”13.32亿元市值；若按照坊间《芳华》投资总额在1.3亿的说法，华谊兄弟股价刚好跌掉10部《芳华》。

票房曾预计能破10亿大关

《芳华》原本定档9月30日上映，跻身竞争激烈的国庆档，市场对该片票房成绩和对华谊兄弟充满期待。东方财富证券分析师闵立政早前就曾预测，凭借其“新鲜天然的演员面孔、独特的人文题材、真实的年代场景、当下火爆观众的口碑，加之冯小刚导演的票房号召力”，《芳华》将在国庆档期间实现票房7亿元，总票房“可望冲击10亿元大关”。

然而，片方日前曝出电影撤档的消息，不仅使市场期望落空，在上半年华谊兄弟影视娱乐板块营业收入同比减少6.41%的情况下，下半年重磅电影遭遇波折也令市场对公司业务前景心存担忧。

投资者的情绪波动映射在股价走势上，表现得颇为明显。25日，华谊兄弟股价以9.11元跳空低开后，随即陷入萎靡走势，全天交易几无亮点，截至收盘，报收于8.91元，单日跌幅5.11%。

如果以华谊兄弟总股本27.75亿股计算，25日股价下跌0.48元，导致华谊兄弟一个交易日内市值就“蒸发”掉13.32亿元。有投资者调侃：“一天内跌去13个亿，相对于《芳华》1.3亿的投资，都值10部《芳华》了。”

改档或无碍业绩对赌协议

在改档消息曝出、华谊兄弟股价大跌之后，电影是否还能在年内其他档期上映、改档带来的损失情况成为各方关注热点。25日，《金融投资报》多次致电华谊兄弟，欲了解相关情况，但截至发稿时，华谊兄弟公关部电话始终无人接听。

值得一提的是，冯小刚此前与华谊兄弟达成的业绩对赌协议一度引发舆论关注。2015年底，华谊兄弟发布公告，宣布拟以10.5亿元的金额收购浙江东阳美拉传媒有限公司股东冯小刚和陆国强合计持有的70%股权（冯小刚转让公司69%股权，陆国强转让1%）。在此次交易中，华谊兄弟与东阳美拉及其老股东（冯小刚、陆国强）达成业绩承诺协议，后者承诺的业绩目标为，目标公司当年经审计的税后净利润不低于人民币1亿元，自2017年度起，每个年度的业绩目标为在上一个年度承诺的净利润目标基础上增长15%。该业绩承诺期限为5年，自标的股权转让完成之日起至2020年12月31日止。