区块链技术和人工智能或为跨境资本流动创造新的渠道

2007年金融危机以来，全球金融格局发生了极大的变化。2016年，全球跨境资本流动，包括贷款、股票和债券的购买以及外国直接投资同比2007年已经缩水65%，从12.4万亿美元下降到4.3万亿美元，这反映出跨境贷款和其他银行活动大幅减少，但金融全球化并未就此结束。

A 欧美银行紧缩开支

近年来，在全球金融体系中，最引人注目的变化在于跨国、跨境贷款。大型欧洲银行，尤其是欧元区的银行，正带头退出外国市场。自2007年以来，欧元区银行的外国债权(包括贷款、其他外国资产和外国子公司贷款)已同比下降45%，计7.3万亿美元，其中近半出现在欧元区内部的借贷中，银行间拆借利率下降最多。瑞士、英国和其他欧洲银行的外国债权下降了2.1万亿美元。而美国几家大型银行也正将其投资组合从外国业务中移出。

2007年1月至2016年12月，在监管机构的要求下，全球银行至少剥离了2万亿美元的外国资产，超过欧洲银行总额一半以上。

促使欧美银行紧缩开支的原因，一是金融危机后的损失促使各个银行对国家风险进行重新评估，特别是在欧元区内部。许多银行还发现，外国企业的盈利能力低于国内企业，尤其是在某些缺乏专业知识和规模较小的外国市场。二是以美国为首，贸易保护主义抬头，主要针对发展中国家设置和加高投资障碍、贸易壁垒。仅2016年，全球45%的反倾销调查、71%的反补贴调查， 均针对“金砖五国”。根据美国国际贸易委员会数据，截至2017年6月28日，52%的双反(反倾销和反补贴)措施关于钢铁制品，其中61%针对“金砖五国”。三是一些国家，在金融危机后出台了鼓励国内贷款的政策以支持银行体系。英国对贷款计划的资助就是一个例子。四是新的国际资本和流动性规则《巴塞尔协议Ⅲ》，间接阻碍了银行拓展外国业务所需的额外规模，加大了投资的复杂性。

如今跨境银行在考虑海外和全球业务时，比危机前更为深思熟虑。然而，一些发展中国家和其他发达经济体的银行，尤其是加拿大、中国和日本的银行，正积极扩展海外业务。自2007年以来，加拿大和日本银行的外国债券已经翻了一番，2007年其外国债券总值为2.3万亿美元，2016年这一数额已达到5.3万亿美元，其中加拿大1.4万亿美元，日本3.9万亿美元。