9月13日凌晨，备受瞩目的苹果秋季发布会如期而至。在iPhone8、iPhone8Plus和iPhoneX等新品出炉的同时，强势了大半年的苹果产业链个股却迎来集体回调。对此，业内人士表示，“苹果魔咒”的原因不难理解，股市一直有炒预期的逻辑，当预期落地利好兑现后，投资者便会获利离场，但这并不改变苹果产业链的长期投资逻辑。

尽管短期面临回调，但多家机构均认为，苹果手机优秀的创新功能刺激了消费者的购买意愿，而自上而下的智能手机产业链也获得了更大的发展空间。放眼未来，该产业链中的白马股有望通过切入新的供应链体系、拓展新的业务品类，持续突破业绩与市值瓶颈，其行业成长逻辑依旧清晰。

“苹果魔咒”再次上演

苹果产业链向来是A股市场上重要的投资主题之一。作为业界标杆，苹果手机的技术变革往往会提高产业链相关企业的盈利水平，从而带动其股价走强。今年是苹果手机发布十周年，市场对新款iPhone的关注度和创新预期远高于以往。多重因素刺激下，以歌尔股份、江粉磁材、大族激光、欧菲光为代表的一批苹果产业链个股走出了一轮明显的独立上涨行情。

Wind数据显示，截至9月13日，今年以来苹果指数上涨22.68%，大族激光、歌尔股份、欧菲光等14只个股的涨幅超过30%。

对于本次发布会后苹果概念股的下跌，华创策略团队认为主要有两大原因：首先是前期供应链及媒体的大量“爆料”，使得本次发布会展示的主要功能创新已被市场充分“认知”。其次，LTE版AppleWatch以及IPhoneX都要到11月之后才能在国内发售。有分析认为，这会使得四季度苹果新品的销售低于市场预期。在“利多出尽”及发售日期延后的双重影响下，苹果概念股短期震荡明显。

有资料显示，自首款iPhone问世以来，过去数年中苹果股价大概率会在发布会当天收跌。华泰证券研究员张騄选取歌尔股份、莱宝高科、立讯精密、安洁科技、环旭电子、大族激光、信维通信、蓝思科技等苹果产业链重点概念股，对苹果发布会举办前后相关概念股的股价走势图进行了分析。

结果显示，在新机发布前一个月内，如不考虑iPhone4s、iPhone6s这两个市场处于整体调整（上证50指数分别下跌6.82%、14.75%）的新品周期，相关概念股呈现较强的板块性上涨态势，尤其是在创新相对较强的iPhone5及iPhone6周期内，上涨个股数量远大于下跌的数量。自iPhone5至iPhone6s期间，在新机发布后的一周时间内，产业链重点公司股价下跌的数量明显较多，在iPhone5s和iPhone6s两款新机推出后一周，相关标的股价更是呈现板块性下跌态势。