受困于止步不前且缺乏做多动能，上周市场高位回落，沪指短期均线失守、股指重心下移，指数在3400点关前反复拉锯整理。因最新公布的经济数据不及预期、月内解禁压力等偏空因素聚集，加之沪指3300点上方未见有效调整，题材股活跃对于指数拉动推动作用有限。

从上周盘面观察，周期股调整加剧，题材股表现相对突出。伴随指数回调过程中的量能释放，短线资金兑现意愿明显加强。板块方面，前期活跃的钢铁、煤炭和保险板块跌幅居前，电信、银行和多元金融指数紧随其后，强周期板块和前期强势的金融股，是上周拖累股指重心下移的主要做空力量。而从涨幅来看，周涨幅超过4%的板块指数为摩托车指数、办公用品和酒类指数，二、三线类板块的活跃对市场高位维稳影响有限。同期题材股活跃度则明显提升，西藏振兴、共享汽车、新能源汽车、燃料电池和充电桩概念周涨幅均超5%。题材股活跃的同时，其阶段性特点也会相应放大概念品种盘中震荡幅度的加剧，这对存量资金多空博弈的频率也会形成推动。市场虽然在上周表现为热点不失，但从内在调整的结构性分化来看已经愈演愈烈。

进入本周市场，地产股延续性表现值得关注。房地产指数连续拉升，受单月销售数据提升和外围融创消息刺激，短期事件性影响效果潜存，不过上周五的冲高回落，暂未影响深成指的高位盘局。考虑中小板、创业板综指弱势反弹已有转弱迹象，预计沪深两市差异化走势将有调整，对于本周市场而言，仍有不确定性因素存在。结合技术走势观察，沪指日K线连续两个交易日小幅放量回调，指数重心脱离前期小平台，有靠近月线寻求支撑迹象，前期获利浮筹清洗仍待释放。周K线显示，沪指五周均线上方连收两个阴十字星，周线趋势上攻暂缓，指数有回探五周均线整理要求。回顾沪指前期上攻3300关口，指数横向整理近四个交易周，因而，近期沪指冲关蓄势周期不足，且时机暂不成熟。

总体上，近一阶段市场风格、热点均呈现不同步表现，指数止步不前，调整随之即来，预计沪指月线附近仍有反复。