近日，红星美凯龙与国内知名商业不动产基金高和资本联合宣布，国内首个家居行业“类REITs”计划——“畅星-高和红星家居商场资产支持专项计划”成功发行，近日将在基金业协会备案，并将在上海交易所挂牌交易。
据了解，该“类REITs”将天津的两间红星美凯龙家居商场证券化，红星美凯龙仍将继续向商场提供管理服务。据悉，此计划仅面向机构投资者，总规模为26.5亿元。其中优先级合计为18.0 亿元，由银行、公募基金等机构参与认购；权益级证券合计为8.5亿，由高和资本发起的私募基金认购。高和资本亦担任项目牵头人，渤海汇金担任计划管理人。
中国证监会债券部主任蔡建春表示，资产证券化作为直接融资工具，具有盘活存量资产、提升资源配置效率、降低融资成本的特点，契合支持服务实体经济、支持供给侧结构型改革的要求，发展资产证券化也符合当前金融工作会议的精神。证监会债券部将会加强规则体系建设、强化事中事后监管，完善信息披露制度，加快推动REITs等具有重要创新意义的落地，进一步完善对PPP等重点领域的支持力度。证监会和交易所推动的类REITs市场在法律框架、交易结构设计、投资人教育、税收实践和不动产基金管理人的培育上都为将来的公募REITs提供大量可资借鉴的经验。通过自上而下的监管引导和自下而上的实践创新相结合，相信中国公募REITs将会有更坚实的诞生基础。
据悉，目前在中国证券投资基金业协会备案的类REITs超过400亿元，且开始吸引了私募基金等专业机构对权益级或次级档的投资。权益型类REITs在上述几个方面的实践和摸索将是迈向中国公募REITs的关键过渡。
近年来，随着自持物业逐步增加，如何构建从商业物业的建设运营，到持有孵化，再到退出的金融链条一直是行业性的难题。
红星美凯龙首席财务官席世昌指出：“在管理门店没有减少的情况下，自营物业依靠类REITs变现，回收资金后可更快更多投资于新物业，通过与并购基金的协同，实现滚动开发和针对性并购，成为家居商场物业孵化器，最终形成从建造到运营，从并购到退出的完整轻资产闭环。”
红星美凯龙董事长车建新、总裁谢坚、首席财务官席世昌、执行总裁兼董事会秘书郭丙合一起出席中期业绩发布会
高和资本执行合伙人周以升认为，红星美凯龙与高和资本在并购基金和类REITs的这两次合作实际上开创了国内商业地产领域真正的金融闭环：从开发运营，到并购基金，再到类REITs退出。这会让红星美凯龙从自营自建模式转化到委托管理模式。周以升也指出：不依赖于主体信用的权益型类REITs模式将是商业不动产持有人盘活存量的重要手段，也将是物业持有人布局未来公募REITs的必要过渡。
