上周市场先扬后抑，在创出本轮反弹新高的基础上，周四和周五两个交易日连续回调，失守10日均线；中小创整体表现优于大盘指数，但随着上攻动力减弱，热点板块活跃度和辐射度双向收缩。此外，交易所就修订股票质押回购业务向社会公开征求意见，释放出一定去杠杆信号，令投资者心理承压。

分析人士认为，总体看，上周这种调整主要是面临前期压力位后的技术调整。考虑到市场中枢上移速率较快，预计短期这种调整还将持续。但拉长时间来看，由于宏观基本面等长期向好趋势未变，市场在等待基本面向好信号进一步确立后，势必不断走出震荡上行趋势。

多空分化调整需求释放

上周五市场冲高回落，受金融股走势疲弱影响，沪综指表现弱于深成指；创业板站上1900点后技术回调压力加大，量能环比明显萎缩。从一周盘面看，周期板块内部发生分化，有色金属板块强者恒强，钢铁、建筑材料、采掘板块则出现较为明显回落，全周金融股、周期股、题材股交错上涨，市场多空争夺趋于激烈。

截至上周五收盘，沪综指一周下跌0.06%报收3365.24点，深成指上涨0.83%报收10970.77点，创业板指大涨1.07%报收1885.27点，中小板指上涨0.88%报收7448.77点。成交方面，由于权重股大多低迷，小盘股相对活跃，次新股展开调整，沪市成交额连下台阶，上周五已经收窄至2351.60亿元，深市和中小板、创业板成交大体持平，资金短线参与热情趋向谨慎，存量博弈仍是当前市场主要特征。

技术上看，沪综指结束周线“三连阳”，上周以阴线十字星报收，尽管成交环比收缩，但指标上显示出明显超买迹象，上攻动力不足，反弹节奏已然放缓。此外，日线连续“六连阳”后，创业板短期均线和1900点整数压力开始显现，上周五缩量回调，快速平均线有向慢速平均线靠拢趋势，预示调整动力开始释放。

西南证券朱斌认为，周期与成长前期皆有不少涨幅，从行业上看，成长与周期各领风骚，代表成长的计算机、电子、通信与代表周期的煤炭、有色金属，占据行业涨幅榜前五位。考虑到过去一年，上证综指涨幅仅有20%，创业板指更下跌15%，而近期无论指数还是个股，都已经累计了相当涨幅，存在一定回调压力。

另外，9月是今年限售股解禁最高峰，减持压力环比上行对市场做多信心带来一定抑制，令短期资金谨慎情绪发酵，观望意愿转浓。数据显示，本周一市场即将迎来月内最大单日解禁潮。