每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

是选择成长股还是选择价值股，一直是A股投资者长期争论不休的话题。在今年上半年，如价值派私募的代表淡水泉，在价值投资，业绩为王的主题背景下，重仓持有超12只个股，赚得盆满钵满。而对成长股投资的成长派私募则在上半年收益平平。

9月6日，创业板指在科技股的带动下，放量突破了1900点的整数关口，“金九”行情是否会推动成长派私募打个漂亮的翻身仗呢？市场对此议论纷纷。

上半年价值派悄然“赚翻”

“价值投资”、“业绩为王”贯穿了2017年上半年的A股市场，尤其是重仓银行、保险、白酒类等低市盈率板块的价值派私募赚得盆满钵满，如价值派私募的代表淡水泉，其操盘思路与国家队颇有相似之处，从上市公司中报来看，其和“国家队”一致重仓的个股超过5只，包括万华化学、歌尔股份、红太阳、天士力、正海磁材等。

据中报数据显示，淡水泉出现在12家上市公司前十大流通股名单中，如果没有卖出的话，按照9月4日收盘价计算，持股市值高达49.68亿元。从今年二季度末到9月6日，万华化学上涨33.9%，复星医药略下跌2.13%。此外淡水泉新进重仓了四只股票，其中盛和资源涨幅达96.8%，正海磁材涨幅超过63.8%，中科三环涨27.62%。

神州牧基金的辛宇此前曾全部押宝“壳资源”股，后来其投资风格出现一定变化，从今年中报来看，辛宇更多的布局在周期股和国企改革概念股上，其中在二季度新进了金牛化工和南方轴承。此外今年上半年因为“押中”了雄安新区概念股京汉股份而备受关注的成泉资本，到二季度已经退出获利了结，从其最新持仓来看，其布局次新股的动向相对明朗。

据私募排排网组合大师数据显示，过去3年一直坚守价值投资的产品占比只有10%左右，而高达75%的产品在过去三年发生过明显的风格转换。今年以来，价值投资逐渐锋芒毕露，市场的操作风格在变化，实际上成长派私募上半年并不好过，和价值派私募相比呈现两极分化。对此私募排排网研究员刘有华告诉《每日经济新闻》记者，总体看能够有效把握风格变换的私募表现更优。

赛亚资本罗伟冬则告诉《每日经济新闻》记者，就国内市场现状来看，短线交易型、资金推动型、事件推动型、概念推动型还有高频交易型占主流地位，由于价值投资普遍以成长后期和成熟期的企业为投资标的，而成长股投资是以成长初期企业为投资标的，所以从长期角度看，成长股投资的获利能力会更强一些。