周一，沪深两市整体上呈现出了“沪弱深强”的格局，中小板的走势稍强于主板，创业板的走势则较中小板更强。而非银行金融和钢铁等权重板块的走弱，对市场形成了一定压制。上证50指数全天多数时间均维持弱势整理态势，沪综指则以强势震荡为主。创业板指涨逾1%，盘中创下1888.98点的本轮反弹新高。分析人士表示，格局上从前期的“沪强深弱”到“沪弱深强”，当前两市板块间的轮动已明显加速，在板块轮动的背后，资金风格短线出现明显切换。

资金入场意愿 “降温”

昨日，沪市盘面显得比较“纠结”，指数方面也较为反复，最终以3379.58，涨0.37%报收，显示出行情较高的韧性。而相较于沪市的反复，中小创的走势则显得更为“坚决”。昨日沪市成交量方面出现一定回落，相较之下的深市在成交量方面回升态势依然延续。因此，不难发现中小创强势的“底气”来自于资金。两市共成交6464亿元，仍较上周五略有放大，说明了场外资金对市场仍有一定兴趣。

但值得注意的是，从资金流向方面的变动来看，昨日已是两市资金连续第五个交易日呈现出净流出的状态，且相较上周五时的118.22亿元，昨日两市流出金额再度上升至了200亿元的水平，达227.02亿元。说明了在当前点位上，部分资金对持续看多已缺乏信心，因此选择进行套现。

另一个值得重视的变化体现在开盘流出和尾盘流入的“一升一降”上。据数据显示，昨日，开盘时两市资金净流出量较上周五上升明显，从上周五时的96.44亿元上升至昨日的122.16亿元。而临近尾盘，资金虽呈现净流入态势但较上周五也出现了比较明显的下降，从上周五时的13.67亿元骤降至4.55亿元。上述两组数据的升降，一定程度上反映出看多资金介入意愿也已有所动摇。

值得一提的是，虽然当前境内资金买入意愿出现下降，但当前海外投资者对A股市场的兴趣并未消减。上周沪港通北向单周资金净流入达147亿元，为2015年8月底以来的最大单周流入。国泰君安证券表示，随着A股被纳入MSCI、北上资金规模逐步增长，当前人民币汇率大涨推动热钱的边际趋势也应被考虑。热钱对股市的影响主要有两条渠道，首先是国际资本流动导致国际收支与外汇储备的变化，通过影响基础货币进而影响货币供应。其次则是通过经常项流入的热钱直接投资于股市。根据修正后的间接法显示，今年热钱的流入提速明显，第二季度的热钱流入额已达7344亿元，为3年来的高点。因此，在当前人民币兑美元的持续升值的背景下，后期也需对这部分资金的变动进行观察也十分必要。