每经记者 郑步春

周四A股继续高位震荡，沪综指微跌0.08%至3360.81点，盘中一度回探至3340.69点，但好在午后又拉了回来。其余股指表现明显较强，深主板、中小板、创业板三综指分别涨0.31%、0.28%、0.67%。盘面上看，偏题材品种表现突出，特别是次新股。权重股则相对弱一些，周期股冲高震荡，券商股小幅上涨，银行股大多下跌。

次新股这波已经强了许久，主要支撑是管理层对并购重组的态度趋于缓和。如果从整个市场的层面考虑，在次新股反弹之前，偏题材、偏投机的品种也一直在炒，只不过市场当时主要炒的是雄安概念。并购重组方面的这种利好同样也对创业板有利，但创业板走强还有其他原因，主要是“国家队”增仓创业板，因这显然会引起部分投资者跟风。

不过，我认为“国家队”参与股市的时机应该是市场大幅非理性震荡，不到“万不得已”不宜入市，更不适合长久地干预市场。“国家队”有先天的信息优势，如果其在股市中的操作变得常态化，出现道德风险的概率便会加大。

昨日公布的官方8月PMI指数由7月的51.4%升为51.7%，优于预期的51.3%。通常接下来两周会有大量8月份数据公布，投资者可进一步关注。本周五美国将公布8月非农就业数据，这对美联储未来动向有指示作用，也多少会间接影响我国的货币政策，同样值得投资者关注。

关于后市，我大致上认为会横盘震荡，慢慢修复超买指标，涨势不太可能过快，过快未来就很难维持稳定。大家知道，今秋我国将有重大会议召开，在这之前股市出现大幅震荡基本是不太可能的。

今日为周五，盘后证监会将宣布新一批IPO申报企业核准情况。按照一般的理解，既然次新股持续猛涨，那么投资者就有理由预期IPO加速了。不过，更前一周的情况有些出人意料，所以这件事是说不清的，也只能事后再来看了。

对于正巧持有次新股的投资者来说，事后采取行动可能就有些迟了，所以今日逢上冲最好还是先抛售部分筹码。在抛弃更多可能收益的同时，也切割一部分可能出现的风险。万一抛错了，那也只好就算了，就当是一种“难免的信息劣势成本”。在资本市场，投资者怎么干都免不了会冒些风险，这种成本是值得承担的。

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