近日，上市公司熊猫金控旗下的P2P平台熊猫金库宣称完成新网银行资金存管，在合规道路上更进一步。

不过，中国网财经记者调查发现，在合规性方面，平台主打活期理财产品备受质疑。同时，在靓丽的成交额背后，熊猫金库去年一年亏损超960万。

对于上述问题，熊猫金库方面对中国网财经记者回应称，前期投入大是2016年亏损的主要原因，活期理财产品不存在期限错配、资金池和拆标等违规行为。

主打活期产品 合规性存疑

据熊猫金库官网介绍，2016年2月15日，熊猫金控推出活期理财平台熊猫金库。

中国网财经记者下载熊猫金库APP发现，目前平台主打产品有灵活出借和定期出借两种类型。其中，灵活出借主要是活宝和节节高两款产品，活宝的新手专享产品收益高达8%，随存随取、转让金额100元-10000元。关于“随存随取”，该转出规则介绍称“平均两小时内到账，最慢不超过48小时，每日转出总限额5万元”。

而活宝的收益率7.0%，也是随存随取。活宝的投资动态显示，产品募资总额为20万元的最近四款产品均在3分钟内售罄。节节高产品有30天锁定期。

一直以来，活期理财产品因存在资金池风险和拆标等风险受到质疑。一位资深业内人士向中国网财经表示，P2P平台经营的活期理财产品大约可以分为三种模式：第一种是售卖货币基金；第二种是类资产证券化产品，即将债权进行打包，形成资产包和资金池，这存在期限错配；第三种是代销金融产品，进行打包。那么，熊猫金库的活期产品是怎样实现的？

熊猫金库官方APP显示，在投资人选择活期出借后，系统将自动为客户在散标中出借，到期或主动退出时，自动进行债权转让。

在一期20万元的新手标债权列表下，中国网财经记者发现，共有序号为533——582的50个项目，其中30个为20万元的借款，借款期限为36个月和24个月，其余20个为债权转让，最低短的期限为2个月。也就是说，20万元的资金会被自动匹配给上述50个债权。

随后，中国网财经记者投资了100元的新手标，投资成功后年化收益率显示为8.0%+2.0%，但当前持有的债权是“XXX海”转让的，出借金额为100元，他的债权到期日为2018年12月15日，借款周期733天。

也就是说，上一个持有人“XXX海”发起了一笔债权转让，从中国网财经记者这里“借了”100元，将自己的债权转出，实现“随时提现”，但对于接盘方中国网财经记者来说，已经看不到初始借款人信息。根据投资后的借款协议，中国网财经记者的这笔资金也是借给“XXX海”的，并不是初始借款人。