上市公司进入半年报密集披露期，寿险业老大哥中国人寿昨日也上交了“中考”成绩单。受投资回暖、业务结构改善等因素影响，中国人寿上半年各项核心指标超出市场预期。

半年报显示，中国人寿实现营业收入4014.24亿元，净利润达到122.42亿元。净利润的回升与业务增长有关，亦与投资端的持续向好相关联。在投资端中，今年上半年，国寿固收类的各类金融债投资表现较为突出，收益同比增加超20亿元，成为拉动收益大增的“功臣”。

　　市场份额微降 业务结构向好

不论是年中还是年度业绩发布会，围绕国寿始终有一个不变的话题，便是市场份额。从2011年末的33%，到2017年6月末的19.38%，国寿的市场份额连续下滑。

对于这一问题，在昨日召开的2017年中期经营业绩发布会上，中国人寿董事长杨明生表示，此前提出“三分天下有其一”，这个目标要长期实现是不可能的。一方面，寿险业市场主体不断增加，竞争更加激烈。另一方面，国寿主动调结构，每年会主动下降两个点的市场份额。

虽然市场份额出现连续下滑，但对于处于转型中的中国人寿而言，多项数据显示，中国人寿的业务结构优化明显。

具体来看，近三年来，该公司续期保费由负增长到正增长39%；续期保费超过新单保费。杨明生表示，这种续期保费的变化，带来了新业务价值的大幅提升，今年上半年新业务价值369亿元，增长31.7%；并且由于价值的增长，带来了利润水平的提高，同期的净利润实现122.42亿元，同比增长17.8%。

除了重视业务结构调整外，国寿在销售队伍建设方面也成效明显。截至6月末，国寿销售总人力达193.7万人，较2016年底增长6.8%，个险渠道季均有效人力较2016年底增长39.4%；银保渠道保险规划师队伍月均举绩人力同比增长26.5%，销售队伍硬实力进一步提升。

　　固收类资产加码 收益率稳增

保险业的成绩单，历来都是两轮驱动，一方面为业务增长，另一方面则表现为资产端的收益。国寿介绍，截至二季度末，公司投资资产达25957.67亿元，较2016年底增长5.8%；实现总投资收益566.63亿元，总投资收益率为4.62%，净投资收益率为4.71%。

对于上述投资业绩，国寿副总裁赵立军解释，取得良好的投资收益，最重要的是把握住了市场机会。一个是今年上半年抓住了利率上升的窗口期，增加了债券、债权型非标资产的配置品种。赵立军透露，国寿上半年增配了3000亿元的固定收益产品，为当期投资收益的增加奠定了基础。同时，也为未来投资收益的稳定奠定了非常良好的基础。