■本报记者 王丽新

“胆大心细”敢于拿地王，或许是闽系房企走出福建的出击利器，但阳光城南征北战靠的拿地秘术，则是不断快速调整拿地战略，借力并购，实现低成本拿地扩张。

作为连续5年净资产复合增长率超过40%的又一匹闽系黑马房企，现今手握4000亿元货值的阳光城，已为自己贴上了“高周转+高成长”的标签。

8月24日，阳光城公布2017年中期业绩。公司称，上半年实现营业收入75.25亿元，同比上涨83.88%；归属于上市公司股东净利润3.28亿元，同比增长91.82%。

有熟悉阳光城人士称，随着执行董事长朱荣斌等新领导团队调整就位，阳光城在降成本、增规模和提升运营管理能力方面有望更进一步。

对此，中信建投分析师陈慎表示，根据克而瑞数据，公司上半年实现销售金额395.8亿元，同比增长126.2%，“根据我们跟踪情况，当前公司可售货值仍有1300亿元规模，且主要位于上海、北京、广州、苏州、杭州、福州等主流核心城市，公司充裕的货值储备将有助于今年销售规模的进一步增长，全年有望向700亿元-800亿元目标发起冲击”。

据悉，阳光城自2015年下半年就开始瞄准通过收购来储备货源，在并购市场上的发力时间甚至早过融创中国。

2016年，在一、二线城市地王频出的背景下，阳光城80%以上的新增土地已经是通过收购方式获得的。据统计，2016年，阳光城拿地金额281亿元，并购所获土储面积约835.9万平方米，约为招拍挂的近6倍，而并购总金额仅为招拍挂的80%，平均楼面价相较招拍挂下降逾八成，成本优势凸显。

当时，阳光城招拍挂拿地成本是11013元∕平方米，并购拿地成本是1495元∕平方米，且都位于一、二线和强三线城市，其中一、二线城市土地储备占比高达96%。有业内分析师为阳光城的拿地术算过一笔账，截至2016年底，公司累计土地储备楼面成本3300元∕平方米，地价与房价比不到30%。

同时，陈慎表示，在成本端，公司上半年拿地楼面均价3475.1元/平方米，虽然较去年同期上升64.8%，但考虑到公司补库存区域大部分集中在核心城市，公司拿地成本优势依然明显。

值得关注的是，在阳光城内部，管理层定义2017年为阳光城“提质增效、跨越发展的关键之年”。

阳光城向《证券日报》记者表示，2017年，阳光城提出“三全”投资战略，即：全地域发展、全方式拿地、全业态发展。

阳光城进一步解释称，全地域发展，即一方面坚持“3+1+X”区域布局策略，一、二线战场仍为根据地，形成二线城市全覆盖的战略格局。同时，利用核心城市的辐射效应开发周边城市，并充分挖掘机会型城市补充体量适中、快速开发、有利润的双赢项目。

有业内人士称，目前看来，房地产开发对房企来说仍然是主业，但持有型物业收入能为企业提供稳定现金流，毛利较高，重运营是房企为保证中长期盈利能力提早布局。