严监管形势下信托公司入股基金公司动力明显下降

去年9家基金为信托公司贡献投资收益超亿元

虽然公募基金行业快速发展，但曾经公募基金最重要的类型之一的”信托系”公募基金，比例正在被稀释。自2015年7月份以来，两年间证监会共批准了23家公募基金牌照，其中无一为“信托系”。在排队两年半之后，嘉盛基金默默地退出证监会公募基金牌照的申请队伍，结束了现今最后一家信托公司谋求公募基金牌照的历程。

事实上，信托公司发起设立公募基金的停滞已久。2015年6月份，由国元信托参股31%的金信基金顺利获批。而此后，再未有“信托系”的基金公司闯关成功。2015年7月份至今，证监会共批准了23家公募基金牌照，其中并无一家信托公司控股或参股。

信托入股基金动力下降

长期以来，在信托公司的金融股权布局中，基金公司曾扮演重要角色。在最早成立的一批基金公司中，均离不开信托公司股东的参与，如国泰基金、嘉实基金、易方达基金、博时基金、华安基金、南方基金、华夏基金等。证监会8月16日发布的公募基金管理机构名录中显示，目前共有112家基金公司。《证券日报》记者统计发现，其中有32家公司的股东构成中显现信托身影，其中25家因信托公司持股比例最高而被列为“信托系”。其中，厦门信托、山东信托、上海信托分别持有两家基金公司股权。而在这32家基金公司中，获批日期在2010年以前的有22家，占比超过2/3。

2012年以后，信托公司参与设立公募基金掀起了一个小高峰。据业内人士介绍，自2012年起，基金子公司获批发行“类信托”资管计划，彼时基金子公司发行产品不存在对净资本的要求，这对信托公司参与成立基金公司具有重要推动作用。

另外，2014年6月份，证监会发布“创新11条”，鼓励各类符合条件的市场主体申请公募基金管理牌照，支持民营资本、专业人士各类主体设立基金管理公司。2014年，北京信托发起的北信瑞丰基金和中航信托发起的嘉合基金双双获批。而安信信托（600816）、渤海信托、国元信托和西藏信托四家信托公司则选择在2014年11月份到2015年2月份之间，向证监会递交申请参股或控股基金公司申请。不过，目前来看，仅有国元信托一家“闯关成功”。

事实上，发起设立公募基金对于信托公司的吸引力已逐渐降低。目前，在证监会排队等待设立审批的基金公司尚有43家，《证券日报》记者结合市场公开信息不完全统计，并未发现其中有信托股东的参与。去年年底，被称为“史上最严”的基金子公司监管新规落地，对基金子公司内部治理、风控指标等多个方面提出要求。在监管趋严的形势下，信托公司入股基金公司的动力明显下降。