股权变化导致高管变动企业发展避免效益下滑

上海家化一季度报告显示，公司实现营业收入13.4亿元，同比下滑13.04%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.08亿元，同比下滑15.03%。上海家化介绍，因2016年12月31日公司与花王（上海）产品服务有限公司（以下简称“花王”）的《战略性销售合同》期满后不再延续，剔除花王业务的影响后，公司2017年1月份至3月份实现营业收入13.38亿元，相比去年同期同口径数据增加14.54%；实现归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，相比去年同期同口径数据增加1.79%。2017年1月份-3月份，公司实现经营活动产生的现金流量净额1.77亿元，同比增加80.34%。

上海家化曾经是效益很好的上市公司，也是投资者偏爱的企业。由于股权变动和大股东易人，导致管理层大震动，最后导致经营目标不清、经营下滑。前不久，管理高层再次发生变动，一定程度上说明事态还没有完全解决。在资本市场，最后的决策权当然是“资本说了算”，大股东对管理层的去留享有决定权无可非议。但是，即使资本说了算，也还是要做到效益领先，如果赢利一泻千里，资本的威信和大股东的声誉都将遭受巨大损害。上海家化表示，报告期内，公司积极落实“研发先行、品牌驱动、渠道创新、供应保障”的经营方针，对原有组织架构进行了优化，公司营销体系由渠道驱动变为品牌驱动，进一步提升运营效率。但愿公司的努力将会迅速产生积极成果，但愿管理层波动导致的企业经营效益下滑能够及时遏制。

竞争激烈才显优胜劣汰“传统”家电行业屡出强手

青岛海尔29日发布2016年年报及2017年一季报，公司2016年实现营业收入1191亿元，归属母公司股东净利润为50.4亿元，分别同比增长32.6%和17%。公司业绩增长超市场预期，并保持一贯的质量型增长路线，实现扣非后归属母公司净利润43.3亿元，同比增长17.9%。公司2016年毛利率为31.02%，同比提升3.09个百分点。公司同时公布的2017年一季报显示，公司一季度实现营业收入377亿元，扣非后归属母公司净利润为14.6亿元，分别同比增长69.7%和51%。从单季度指标看，公司自2016年第三季度以来，已经进入高速增长通道。2016年第四季度收入增幅达到了84.6%，扣非后归属母公司净利润增幅近50%，显示公司产品结构升级、渠道零售转型见效和全球化深入效果明显。

家电行业已经被不少人认为是“传统行业”，在投资热门领域中，可能找不到家电行业的身影。但是，家电行业又是中国市场化最彻底、竞争最激烈的领域，很难找到垄断或行政干预的痕迹。在这个领域，价格战频频发起，销售渠道战狼烟不断，看似无序的市场却让企业打出了国际竞争力，打出了名震中外的品牌效应。同时，市场竞争又是残酷的，大批企业在激烈的竞争中死亡或衰弱，而少数企业在竞争中越练越强，成了享誉国内外的巨无霸。海尔、格力、美的等上市公司，就是其中的佼佼者。在这个意义上说，没有传统行业，只有落后企业；没有市场饱和，只有优胜劣汰。当我们感叹一个又一个家电企业离我们远去的时候，不经意间我们却迎来了一批新的霸主：这就是市场竞争，这就是我们能买到物美价廉家电产品的保证。