按照定增计划，步步高总计25亿元的募集资金中，13.15亿元投入云猴大电商平台。今年6月，步步高集团总裁陈志强接受《中国经济周刊》记者采访时表示，云猴平台仍在培育之中。从最终完成的12.5亿元募集资金用途来看，其中8亿元用于偿还银行贷款，所余下的资金显然难以支撑原来设想的云猴大电商平台。

今年5月，在步步高2015年度股东大会上，王填表示，步步高的发展战略是“打通线上，回归实体”。他认为，未来2～3年内，线上与线下将出现均衡发展局面，“未来，线下零售具备的体验式消费将较线上零售更具优势。”

国家统计局数据显示，我国电商增速已进入下降通道，从2014年的49.7%，到2015年的33.3%，再到今年前三季度的26.1%，与实体零售企业的增速相接近。两者的平衡似乎比王填预计的更快，过去几年零售业线上线下零售额增速两极分化的情况正发生改变。

50亿元投入实体商业，是不是“豪赌”？

位于湖南长沙步步高？梅溪新天地水秀广场的梅溪书院，是由步步高集团和当当网共同打造的首家“O+O”概念实体书店，也是当当网的首家线下实体书店。在9月3日开业仪式上，王填称，“梅溪书院不仅仅是书店，还将有讲堂供嘉宾论道，以及咖啡、展览，每月将安排举办国内外众多文艺、文创、文化活动，将梅溪书院共同打造创建一个超级文化IP。”

这是步步高与当当网深度合作的一小步。根据步步高7月18日发布的公告，双方建立战略合作，将在商品销售、线上线下资源共享、仓储物流配送、开拓快销品市场等方面深度合作。双方频频接触引发外界关于当当网借壳步步高回归A股的猜想。10月12日，王填公开表示，双方并没有股权合作。

梅溪书院所在的步步高？梅溪湖新天地城市综合体是王填近年来最为看重的项目，也是其回归实体最为关键的一步。资料显示，梅溪湖新天地投资总额高达50亿元，建筑面积70万平米。6月25日，梅溪湖新天地正式开业当天，步步高对外公布的数据是，当天接待客流80万人次。

当实体店掀起“关店潮”之时，步步高50亿元的豪举也成为业界关注的焦点——梅溪湖新天地能否取得持续成功？

王填认为，“大家都说商业不行了，可能实体商业确实都面临一个瓶颈，我认为这个瓶颈在于大家只顾卖东西，这种经营方式是有天花板的。我一直想找一个解题途径，在大家都唱衰我们实体商业时，我觉得我们不会衰，但是需要迭代和变革。”