原标题：分级基金新政影响乍现，这几家基金公司从分级大户到利润排名倒数

在牛市风光无限的分级基金产品，正面临政策及市场环境的双重考验。半年报最新出炉，作为分级大户的申万菱信基金、富国基金受该类产品的拖累，二季度公司旗下产品利润沦为行业倒数位置。

在行业人士看来，在去杠杆的监管趋势下，分级新政实施自指引推出到正式实施以来，分级产品总量规模将持续缩水，未来分级基金市场机构化趋势将更加明显。

分级产品拖累整体投资业绩

伴随基金中报出炉，基金公司旗下各类产品二季度的投资业绩情况也浮出水面。在一季度还处于行业中上游位置的三家基金公司——鹏华基金、申万菱信基金、富国基金受分级基金的拖累，利润排名行业靠后。

具体来看，鹏华基金旗下中证国防指数分级、一带一路分级、传媒分级、高铁分级、创业板分级等产品业绩表现不佳，其中体量最大的国防指数分级二季度投资利润为-24.63亿。

富国基金、申万菱信旗下也有多只分级产品投资亏损在上亿级别，这类产品的不佳表现直接拖累了上述公司的整体投资业绩。

基金公司对此有何说法

券商中国记者分别采访了上述基金公司，三家基金公司分别表达了以下观点：

富国基金：

分级基金是工具型产品，投资者可以根据其本身的风险收益特征选择与之匹配的产品。分级基金这类产品的未来，还得交由市场自行来选择。

申万菱信基金：

产品布局上，目前公司侧重主动管理的产品，量化是重点方向之一。

鹏华基金：

中报显示，鹏华基金从产品结构上看，旗下货币基金占比42%，股票主动权益占比8%，债券类占比25%，绝对收益类占比12%，股票指数类（含分级基金）占比11%，QDII基金占比1%，整体来看产品线布局完善，规模分布均衡。从风险收益特征的结构分布来看，已经形成了以现金管理和固定收益类产品打底、工具类指数基金和主动权益基金增强、海外投资基金布局的产品线。