业内人士表示，作为一个以口腔护理为主要业务板块的传统日化企业，两面针在日趋激烈的市场环境下曾致力于谋求多元化战略转型。然而，以纸业为代表的副业却接连亏损，继而进一步拖累了两面针的整体业绩。主业市场份额不断下滑，多元化布局屡屡受挫，两面针已经陷入进退维谷的尴尬境地。

纸业板块经营连年亏损

公开资料显示，2009年，两面针与柳州市两面针旅游用品厂共同投资设立了纸品公司。同年，纸品公司与广西壮族自治区柳江造纸厂共同出资设立了纸业公司。如今，柳州市两面针旅游用品厂和广西壮族自治区柳江造纸厂均已停止运营。

纸品公司和纸业公司近年来的经营状况也不乐观，亏损已经成为常态。数据显示，纸品公司近三年的亏损额分别为7550.72万元、1.13亿元、1.1亿元。纸业公司近三年的亏损额分别达到9059.48万元、1.28亿元、8700.85万元。

有业内人士表示，两面针纸业板块亏损的主要原因有三个：一是近年来，受国际国内经济大环境的影响，造纸行业进入疲软期；二是许多纸浆项目推迟建设，导致全球木浆、废纸等原材料由于供应短缺而出现价格高涨，挤占了造纸企业的盈利空间；三是成本出现倒挂，土地、劳动力成本很高，原材料、燃料、化工、环保运行的成本居高不下。

公告称，本次向纸业、纸品公司提供借款，有助于纸业板块正常开展经营，防止纸业板块经营亏损进一步扩大。然而，两面针也在公告中表示，此次对两家公司提供的借款均存在逾期无法偿付的风险。

与此同时，两面针对外公告也显示，纸品公司资产负债率为126.64%，纸业公司资产负债率为146.98%，均已资不抵债，基本丧失独立对外融资能力。

值得一提的是，鉴于纸业板块目前的经营状况，有关两面针是否会剥离纸业板块引发市场广泛关注。两面针6月28日晚间发布关于媒体报道的澄清公告称：“公司就此澄清说明如下：2017年6月27日，公司曾接到投资者来电询问是否会剥离纸业板块，公司相关工作人员的回复称：在未来相关条件适宜的情况下，公司管理层和董事会会做出对公司及广大股东有利的决策。因此，有关媒体对此的相关报道并不准确。目前，公司未形成剥离纸业板块有关方案。”

多元化转型图谋失利

有业内人士认为，两面针力图挽救亏损纸业板块的背后，或是两面针对其多元化战略的最后一搏。