近日，据河套酒业前内部员工向酒业家透露，早在去年年中，河套酒业高层就已经和四川发展控股有限公司（以下简称川发展）专门负责兼并并购的部门有过密切接触，双方就兼并并购一事进行了谈判，其中收购的大方面已经谈妥，目前就一些细节内容在进行最后补充。

根据该内部员工的透露，川发展收购河套酒业或已成为定局，川发展如若成功收购河套酒业，换来的或许是双赢。

年收入曾达30亿的“蒙酒王”真要归川发展了吗？

在讨论这个话题之前，我们先来回顾一下相关消息。

去年年末，本应该是各大酒企业们忙于总结，计划下一年度，并且积极备战春节销售小高峰的时候。在12月30日当天，业内知情人士透露了川发展计划收购河套酒业股份的事情，声称收购已经进入最后阶段，待收购结束后，泸州老窖的工作人员将入驻河套酒业，掌握主动权。

就是这样一则不被官方证实的消息，一经爆出，把“蒙酒王”河套酒业推向了风口浪尖，而收购它的川发展也同样被推向了风口浪尖。

众所周知，河套酒业作为内蒙古的地方名酒，在内蒙古地区一直独揽白酒市场，有资料显示，在2011年的时候，河套酒业的销售收入曾达到30亿元以上，可以说是名副其实的“蒙酒王”，而内蒙古其他酒企，如蒙古王、宁城老窖、骆驼酒业等，销量远不及河套酒业。

可就是这样一家曾年收入近30亿元的酒企，发展却一直不尽如人意，近几年，行业内预估年销售规模仅有10个亿左右。

借力资本寻求上市 ，“蒙酒王”走过的10年资本路

尽管如此，企业上市，也一直是河套酒业寻求的目标。

据酒业家了解，为了筹措上市所需要的资本，2011年，河套酒业先后得到了天津鼎晖、上海瑞业等四家基金对河套酒业的战略投资，目标是将河套酒业送上A股。

在2011年到2012年之间，当地媒体曾连续报道有关河套酒业及河套投资公司股份和股权被收购的新闻，同时新闻还提到，公证处也指派工作人员进驻河套酒业，对公司全部股东的股份股权转让进行现场公证，这也被视为河套酒业着手上市前的有关准备工作。

但在这之后，就再无河套酒业关于上市新闻的出现。

2014年年初，在河套营销工作会议上，提出了要在2023年销售突破达到100亿元，打造“北国酒都”的目标。2017年，河套酒业又提出从18亿到25亿的“三年战略”目标。

但据该内部员工透露，其实近几年河套酒业的销售一直在下滑，实际经营效果并不理想，“三年战略”目标，每年也是勉强完成。

据河套酒业的一位经销商向酒业家透露，河套酒业一直是当地政府官方指定用酒，而当地的“红白酒席”市场也一直被其占据，但随着市场开放程度越来越高，五粮液、泸州老窖、西凤酒、汾酒等名酒也在抢占当地市场份额，河套酒业遇到的挑战越来越大。

据公开资料显示，2015年5月29日，天津鼎晖投资的创始合伙人焦树阁进入了河套酒业董事会。2017年4月13日，河套酒业的董事长、法人也变更为了焦树阁。

为什么会有如此变动？该内部人士透露，当初这四家投资公司投资河套酒业时，实际上与其签署了“对赌协议”来规避相关的投资风险。据业内知情人士透露，董事长及法人的变更，也意味着“对赌协议”的失败，投资河套酒业的这几年，投资公司的资金也深陷其中，因此，基金公司也在一直寻找合适的企业收购河套酒业的相关股份。

据行业人士向酒业家分析，此次传出川发展收购河套酒业66.7%的股份中，其中一大部分是来自投资基金公司的股份。

收购可以换来“双赢”

成立于2009年的川发展，由于背靠四川省政府，自成立以来通过整合金融资源，成为四川省内最大的国控投资公司。有资料显示，到目前为止川发展拥有至少22家大型国有企业的股权，投资涉及航空、基建、铁路、土地以及酒业等领域。

在酒业领域里，川发展与泸州老窖合作，成立四川发展酒业投资公司，开展四川酒业板块的并购整合，同时也与中国酒业协会签署战略合作协议，开展全国范围内的酒企并购整合等。这次收购河套酒业，也意味着川发展在酒业层面又逮到一条大鱼。

对于河套酒业而言，可以凭借川发展雄厚的实力资本，既解决了企业多年的上市困扰，也保护了其在“蒙酒”当中的地位。

2017年，川发展通过旗下子公司四川国科资产管理有限公司拿下了川酒优质资产、“川酒十朵小金花”之首的丰谷酒业，此次又出手收购内蒙古白酒第一品牌河套酒业，在酒业方面的发展诉求显露无疑。

在整合层面，川发展是尝到过甜头的。2019年，丰谷酒业实现销售收入12.78亿元，同比增长75.5%；其中，绵阳区域市场销售收入突破5个亿，同比增长196%；实现经营性利润5000万元，同比增长近亿元，增幅高达200%以上。这或许促使川发展加大了对酒业方面的投入。