中华网财经5月18日讯：据上交所5月18日披露信息显示，中国葛洲坝集团股份有限公司（SH:600068，简称葛洲坝）拟发行30亿元公司债券，该债券为无担保债券。
信息显示，此次葛洲坝拟发行30亿元公司债券，债券期限为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
中华网财经翻阅募集说明书了解到，债券牵头主承销商为海通证券股份有限公司，联席主承销商/簿记管理人为平安证券，联席主承销商为中信证券股份有限公司、中金公司、申万宏源证券、国泰君安证券、招商证券。债券名称为中国葛洲坝集团股份有限公司公开发行2021年公司债券（面向专业投资者）（第二期），起息日为2021年5月18日。
募资用途：偿还16葛洲坝MTN001债券
本期债券发行规模为不超过30.00亿元，募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还到期有息债务。
募集说明书显示，本期债券上市前，发行人最近一年末的净资产为7,934,173.43万元（截至2020年12月31日公司合并报表）；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为479,392.86万元（2018年度、2019年度及2020年度公司经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润的算术平均值），预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。
负债规模逐年增长的风险
有关债券风险募集说明书提示，近年来，公司调整业务结构，加快多元化业务布局，工业制造、投资运营等业务板块扩张，公司资金需求加大，公司负债总额逐年上升，从2018年末的1,631.25亿元上升到2020年末的1,800.63亿元。2018年末至2020年末，公司的资产负债率分别为74.76%、71.75%和69.41%，且尚有175亿元的可续期公司债及110亿元的永续中票计入权益。公司资产负债率水平在建筑行业上市央企中处于较低水平，但随着业务规模的持续扩大，发行人负债总额可能随之增长，未来整体债务偿还面临一定压力。
流动比率、速动比率较低的风险
募集说明书提示，2018年末至2020年末，公司流动比率分别为1.10、1.19及1.10，速动比率分别为0.51、0.55及0.55。公司流动比率和速动比率指标较低，短期债务压力较大。
受限资产金额较大风险
公司受限资产包括银行承兑汇票、保函保证金，抵押给第三方的房屋建筑物、土地、在建工程，质押给第三方的高速公路收费权等，其中高速公路收费权主要是四川内遂高速公路收费经营权、襄荆高速公路收费经营权等。截至2020年末，公司受限资产账面价值为5,778,378.19万元，占资产总额的比例为22.28%。发行人受限资产规模较大，一旦发生触发事项，将会影响发行人业务的正常运转，并可能进一步影响本期债券的按期足额偿付。
信用减值损失及资产减值损失风险
2018年至2020年，发行人信用减值损失分别为-10,252.24万元、-71,585.54万元和-87,060.11万元，资产减值损失分别为-45,300.64万元、-12,355.33万元和-14,359.95万元，上述减值损失合计金额对公司利润总额的影响幅度分别为-7.17%、-9.55%和-13.18%。发行人信用减值损失及资产减值损失风险主要由应收款项坏账损失、合同资产减值损失等构成，主要系公司根据再生资源回收利用业务的供应商等履约能力对应收款项计提的坏账损失以及对废钢、废塑料等再生资源回收利用业务的原材料计提的减值损失。如果未来发行人应收款项回收情况不如预期或再生资源回收利用业务的经营环境进一步恶化，则发行人可能面临持续信用减值损失及资产减值损失风险。
非经常性损益占比较大的风险
2018年至2020年，发行人非经常性损益金额分别为64,534.53万元、211,291.16万元及51,815.80万元，占利润总额的比例分别为8.33%、24.04%及6.74%。2019年度，发行人非经常性损益大幅增加，主要系公司于当年转让了湖北大广北高速公路有限责任公司的100%股权，并确认股权转让收益22.50亿元所致。2020年度，发行人公允价值变动收益大幅增加，主要系公司持有的其他非流动金融资产公允价值变动收益大幅增加。考虑到非经常性损益具有一定不可持续性和不可预测性，公司未来盈利水平受其影响可能存在一定波动。
子公司涉大额诉讼或涉嫌经济犯罪：计提或近3亿元
2019年，发行人下属子公司环嘉公司作为被告方，与金融机构、非金融机构贷款人、供应商及其他相关方涉及多起诉讼，包括借款合同诉讼、担保合同诉讼、租赁合同诉讼及买卖合同诉讼等。其中，环嘉公司与金融机构涉及的20起诉讼以及1起担保合同诉讼，绝大部分已被法院驳回起诉，理由是上述诉讼可能涉嫌经济犯罪，应由监委调查处理；对于很有可能造成损失的3起担保合同诉讼，公司已计提预计负债1.185亿元。在监委调查完成后，环嘉公司将可能被上述机构起诉，并涉及进一步的相关调查。针对环嘉公司与环嘉集团有限公司等3家供应商涉及的3起租赁合同诉讼以及与其他相关方涉及的27起日常活动相关的买卖合同诉讼，截至2020年末，发行人已基于法院判决情况，对于很有可能造成损失的3起租赁合同诉讼及10起买卖合同诉讼合计计提了1.93亿元预计负债，剩余17起起诉金额为1.02亿元的买卖合同诉讼法院仍在审理中。尽管发行人已针对上述事项积极开展风险防范处置工作，但上述事项可能对公司业务活动等造成一定程度的不利影响。
一季度归母净利润6.87亿元
截至2021年3月末，发行人资产总计26,357,093.07万元，所有者权益合计8,347,341.41万元；2021年1-3月，发行人实现营业收入2,171,290.61万元，实现净利润97,262.13万元，其中归属于母公司的净利润68,716.71万元，未发生重大不利变化。
2020年计提10.48亿元
中华网财经获悉，今年3月19日，葛洲坝公告称，公司召开第七届董事会第三十四次会议和第七届监事会第十五次会议，审议通过了《关于公司2020年度资产减值准备计提与转回的议案》。根据《企业会计准则》和公司会计政策，为真实、准确、公允地反映公司2020年末的财务状况和经营成果，公司对合并范围内各公司所属资产进行了减值测试，并根据结果对其中存在减值迹象的资产相应计提了减值准备。公司2020年度资产减值准备计提为104750.68万元。
2020年,公司计提减值准备将导致公司合并财务报表减值损失增加104750.68万元，公司合并财务报表利润总额减少104750.68万元。
总经济师辞任
值得一提的是，5月18日，葛洲坝公告称，公司于2021年5月17日收到公司总经济师高万才先生的书面辞呈。高万才先生因工作调整，申请辞去公司总经济师职务。
中国能建吸收合并葛洲坝获国务院批准
资料显示，据中国葛洲坝集团股份有限公司今年2月9日发布《关于重大资产重组方案获得国务院国资委批复的公告》称，中国能源建设股份有限公司拟通过向中国葛洲坝集团股份有限公司除中国葛洲坝集团有限公司以外的股东发行A股股票的方式换股吸收合并葛洲坝。近日，公司接到公司间接控股股东中国能源建设集团有限公司转来的国务院国有资产监督管理委员会下发的《关于中国能源建设股份有限公司吸收合并中国葛洲坝集团股份有限公司有关事项的批复》（国资产权[2021]62号），原则同意中国能建吸收合并葛洲坝的总体方案。
（中华网财经综合 文/卫东）