中华网财经6月28日讯：据悉俊发七彩服务集团有限公司(简称“俊发七彩服务”)在6月27日向港交所递交了招股说明书，中泰国际、国泰君安国际为联席保荐人。

实控人为俊发集团执行董事兼主席李镇廷持股超九成

招股书显示，俊发七彩服务重组后的股权结构方面显示，俊发集团董事长李镇廷间接持股90.71%，为绝对实控人，为受限制股份单位受托人持股5%、投资者持股4.29%。

与小米签投资对赌协议

如上图中的“投资者”持股4.29%部分，招股书披露显示，该“投资者”为俊发七彩服务在递交上市招股书前夕完成的一轮融资。具体在2021年6月10日，Fast Pace Limited以总代价为3000万美元认购俊发七彩服务45180股，协定投资后估值为45亿元。

值得一提的是，俊发七彩服务、李镇廷先生、俊发服务控股、俊发物业及投资者订立日期为2021年6月10日的股东协议，投资者获授若干特别权利，包括共同出售权、反摊薄权利、信息权、赎回权、违约保障权及若干反对契约。

具体附带“估值财务补偿条款”的对赌性质协议如：与小米集团的协议中，还涉及到估值财务补偿条款，要求俊发七彩服务2021年收入不少于人民币13.59亿元，2022年收入不少于18.04亿元；对应的年度税后纯利不低于3.53亿元和5.31亿元。否则将以下列公式进行现金补偿：

2021年现金补偿=30百万美元×{1–（2021年经调整估值÷人民币45亿元}

2022年现金补偿=30百万美元×{1–（2022年经调整估值÷人民币45亿元}–2021年现金补偿。

资料显示，Fast Pace Limited为小米集团全资子公司，俊发七彩服务称其在2020年12月通过商业活动与小米集团相识。

在管面积2800万方

招股书披露，俊发七彩服务为云南领先的物业管理服务提供商，为住宅及各种非住宅物业提供多样化服务，包括办公大楼、公园、学校及大规模商贸市场(如俊发新螺蛳湾国际商贸城)。中指院的资料显示，俊发新螺蛳湾国际商贸城在西南地区的商贸市场排名第一，在管总建筑面积约为570万平方米。

截至2020年12月31日，俊发七彩服务在管总建筑面积约为2800万平方米，并已订约向总建筑面积为3130万平方米的物业提供物业管理服务。

纯利复合年增长率为96.4%

财务方面，2018-2020年，俊发七彩服务产生的收益分别是4.01亿元、5.93亿元和8.25亿元，复合年增长率为43.5%；纯利分别为4761.9万元、7629.2万元与1.84亿元，复合年增长率为96.4%。

毛利率35.1%：社区增值服务毛利率两年内下降了21.4个百分点

就毛利率方面，招股书披露，2018-2020年中毛利率分别为23.1%、23.1%、35.1%。其中，在2020年，物业管理服务毛利率为32.0%、非业主增值服务毛利率为27%、社区增值服务毛利率为60.3%。

值得注意的是，社区增值服务毛利率由2018年的81.7%降至2020年的60.3%，两年来下降了21.4个百分点。

关联方物业毛利率高于第三方10.4个百分点

值得注意的是，于2018年、2019年及2020年，俊发集团及关联公司所开发的住宅物业的毛利率分别为20.3%、23.5%及30.9%，普遍高于独立第三方开发商所开发的住宅物业的毛利率，分别为16.7%、15.0%及20.5%，乃主要由于我们就俊发集团及关联公司所开发的住宅物业收取的平均物业管理费较高。于2018年、2019年及2020年，俊发集团及关联公司所开发住宅物业的平均物业管理费分别为每月每平方米人民币2.1元、人民币2.5及人民币2.6元，而独立第三方开发商所开发的住宅物业的平均物业管理费分别为每月每平方米人民币1.8元、人民币1.9及人民币2.1元。

物业管理费占比超7成：关联方贡献超9成

俊发七彩服务目前主要有物业管理服务、非业主增值服务和社区增值服务三项业务。其中，2018-2020年，俊发七彩服务物业管理的收入分别为3.29亿元、4.75亿元和5.84亿元，占总收入的比例分别为82%、80.1%和70.7%。而在这部分收入中，俊发集团及关联公司所开发物业提供物业管理服务分别贡献了约3.1亿元、4.3亿元和5.4亿元，分别占比约94.0%、91.4%及92.4%。

物业管理重续协议降至73.1%

对于取得新的物业管理协议或重续协议，招股书中，俊发七彩服务表示，“我们无法向阁下保证我们能按有利条款取得新的物业管理服务协议或重续我们的现有物业管理服务协议，或根本无法取得或重续该等协议。我们相信我们扩大物业管理服务协议组合的能力对业务的可持续增长而言至关重要。于往绩记录期，我们一般透过参与招标取得新物业管理服务协议。于2018年、2019年及2020年，我们物业管理服务协议的重续率分别为100.0%、93.8%及73.1%，而前期物业管理服务协议的留存率分别为100.0%、98.7%及91.9%。”

92.9%物业管理收益来自云南

俊发七彩服务92%总在管面积、92.9%物业管理收益均来自云南省内，来自四川、贵州的收益分别占比为3.6%、3.5%。

此外，来自俊发集团及关联公司的收益占92.4%，来自独立第三方开发商的收益占比为7.6%。

IPO募资用途

对于此次IPO所得款项净额，俊发七彩服务表示，所得资金将用于寻求战略性收购及投资机会，以进一步扩大公司的业务规模并增加物业管理服务市场以及物业管理服务相关专业服务的上下游市场的市场份额；升级智能服务系统及增加其覆盖范围，以进一步提升公司的营运效率及服务质量；用于进一步发展及丰富增值服务；用于一般业务营运及营运资金。

（中华网财经综合 文/刘星）