中华网财经12月29日讯：7月24日招股书失效后，宋都服务终于在2020年进入倒计时的第三天通过港交所上市聆讯，并披露聆讯后资料集。

中华网财经此前翻阅招股书了解到，宋都服务为浙江省物业管理行业综合物业管理服务供应商，于1995年在杭州成立，于中国物业管理服务行业拥有逾二十年经验。根据中指院的数据，2017年、2018年、2019年及2020年按物业管理综合实力计在“中国物业服务百强企业”中分别排名第81、第71、第65及第56。

毛利率走弱

招股书显示，宋都服务的总收益由2017年的8400万元增至2018年的1.33亿元，再增加至2019年的2.22亿元；2020年前6个月，该公司总收益为1.16亿元，同比增长25%。而在毛利率方面，宋都服务在2017年、2018年及2019年的毛利率相对稳定，分别为29.7%、28.3%及29.2%；2020年前6个月的毛利率为27.6%。

袖珍物管平台

从在管面积来看，截至2020年6月30日，宋都服务在国内14个城市设有9家附属公司及15家分公司（当中大多数位于浙江省），向33项物业（包括16项住宅物业及17项非住宅物业）提供物业管理服务，在管总建筑面积约640万平方米。

从规模上看宋都服务属于袖珍型服务企业，克而瑞数据显示，2019年中国物管行业管理面积突破1亿平米的企业数量达到15家，其中万科物业、碧桂园服务（06098.HK）、彩生活（01778.HK）及金碧物业，管理面积均在3亿平米以上。

来自母公司的收入占比逐年降低

于往于绩记录期间，在管物业主要由宋都股份集团独立开发或合作开发，而馀下则由独立第三方房地产开发商开发。

2017财年、2018财年、2019财年及2020年首6个月，来自前者收益金额分别约为人民币5870万元、人民币6870万元、人民币8770万元及人民币4150万元，分别占本集团物业管理服务总收益98.2%、96.6%、91.7%及69.7%。

99.9%物业管理费源自包干制收费模式：若干住宅物业现亏损

宋都服务物业管理服务、非业主增值服务及社区增值服务的客户群主要包括房地产开发商、业主及住户。

于2017财年、2018财年、2019财年及2020年首6个月，来自宋都股份集团的物业管理服务收益分别约为人民币930万元、人民币1050万元、人民币2320万元及人民币990万元，分别占物业管理服务总收益约15.5%、14.7%、24.2%及16.6%。

此外，风险提示披露，宋都服务通常按包干制收费，倘无法有效控制履行物业管理服务的成本，或会蒙受损失于往绩记录期间，其物业管理费大部分按包干制收取。

具体如，于2017财年、2018财年、2019财年及2020年首六个月，源自包干制物业管理服务的收益分别占物业管理服务总收益约99.8%、99.6%、99.9%及99.9%。

宋都服务表示，由于按固定及“全包”费用收费，我们提供的物业管理服务所产生的费用可能高于向客户收取的服务费。倘我们未能于订立物业管理协议前准确预测成本，我们的费用可能不足以弥补我们为提供该等物业管理服务而实际产生的所有成本，且我们未必能向相关客户收取差额，继而可能蒙受损失。于往绩记录期间，我们就若干住宅物业产生亏损。

（中华网财经综合文/刘星）