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用闲钱理财买房 税友集团“不差钱”为何还要赶场IPO

投资者网 2020-07-03 08 : 56
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《投资者网》丁琬璎

近期,税友集团股份公司(下称“税友集团”)更新了招股说明书,拟再度向A股发起冲刺,募集资金9.12亿元用于电子税务局系统智慧化升级改造项目、亿企赢财税综合管理与服务平台升级改造项目,以及研发中心建设项目。

其实,2019年9月底,税友集团曾向证监会提交了上市说明书,这也是该公司第一次向上市发起冲击。

提起税友集团,很多人可能不了解,但其参与开发和维护的“个人所得税”APP却和每个工薪阶层息息相关,该APP是“金税三期”的核心产品。

公开资料显示,税友集团成立于1999年,是一家国内专业的财税信息化综合业务提供商,专注于财税信息化领域的技术研究、项目开发、产品销售和服务,公司客户主要包括税务机关、纳税企业、财税中介等。

营收净利增速大幅下滑

据税友集团财报数据,2019年营收和净利润增速大幅下滑(见图1),这也是公司拟IPO消息发布后的第一份年报。

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营收和归母净利润方面,2016年至2018年,税友集团营收分别为7.4亿元、8.78亿元、13亿元;净利润分别为7568万元、1.37亿元、2.72亿元。不难看出,经历了2017年和2018年连续上涨和增速之后,2019年营收和归母净利润增速大幅下滑:营业收入增速由48.18%下滑至7.46%;归母净利润增速由98.54%下滑至4.41%。

不仅如此,在近几年的营收和净利润里,政府补助、税收优惠等“无关”业务的贡献占比不低。

招股书显示,2017-2019年,公司收到的政府补助金额分别为2250万元、1375万元、2446万元,同时,因2017年评上高新技术企业,税友集团2018年和2019年享受15%的企业所得税优惠税率,2017-2019年,税友集团分别享受到1399.72万元、2954.49万元和2802.43万元的税收优惠。

综合来看,2017-2019年,税友集团依靠政府补助、税收优惠和投资收益获得的收益分别为5462万元、10388万元和8000万元,占同期利润总额的39.3%、38.5%、28.2%。可以看出,公司利润有近三成与公司主营业务并无关联,这为其未来利润的走向增加了不确定性。

现金充裕“不差钱”

招股书中提到,2017-2019年,公司的货币资金分别为2.71亿元、4.48亿元和16.43亿元。公司为提高闲置资金收益率,购买了部分流动性强的银行或信托公司的理财产品。三年分别获得投资收益1812.24万元、6058.65万元和2750.67万元。

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据截至2019年12月31日的主要固定资产(见图2),税友集团持有的房屋及不动产共92处。实际上,从公司大规模购买房产可以看出,其账上并不缺钱。

根据招股书,截至到2019年年底,税友集团的货币资金为16.43亿元,其中银行存款就有16.22亿元,且近两年并没有银行借款,公司此次预计募集的用于“电子税务局系统智慧化升级改造项目”“亿企赢财税综合管理与服务平台升级改造项目”和“研发中心建设项目”的9.12亿资金,完全可以使用账上的货币资金,因此市场对于税友集团IPO融资目的产生怀疑。

实控人提前套现

据招股书,税友集团集团十大股东持股明细(见表1),宁波思驰股权投资合伙企业(有限合伙)(下称“思驰投资”),持有税友集团22309.57万股,持股比例为61.07%,为控股股东,该公司实控人为张镇潮先生,截至2020年5月11日,张镇潮合计控制税友集团86.34%的股份,其中通过思驰投资控制22309.57万股。

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拟IPO消息发布前,其大股东曾提前“密集”套现。

根据招股书,2019年2月26日,思驰投资将其持有的税友集团1808.23万股股份转让给磐茂投资,股份转让价款为5.28亿元。2019年2月28日,思驰投资将其持有的1822.85万股股份转让给云鑫创投,股份转让价款为5.33亿元。思驰投资将其持有的675.81万股股份转让给普华晖赢,股份转让价款为1.98亿元。三次加总,思驰投资获得股权转让款12.6亿元,按照张镇潮在思驰投资的持股比例58.54%计算,实现密集套现约7.5亿元。

总体来看,在政府补助和税收优惠贡献了近三成利润的前提下,税友集团实控人提前套现,账面上资金充裕却一边积极申请IPO预募资9个多亿。一边是“为提高闲置资金收益率,购买部分流动性强的银行或信托公司的理财产品”,另一方面是“因业务发展需要,购买房产”,这一系列做法很难不令人生疑。

责任编辑:CF001
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