上午，A股走势进一步分化，仅有科创板上涨。午间收盘时，上证指数跌0.46%，深成指下跌0.35%，创业板涨0.13%，科创50上涨3.19%。

行业板块方面，半导体、综合类、石油、IT设备和医药领涨，有色、商贸代理、旅游、化纤和钢铁占据跌幅榜。个股方面，上涨842股，下跌4616股，涨停35股，跌停20股，跌幅在5%到跌停之间的有303股，赔钱效应明显。两市上午成交17086亿，主力资金净流出449.89亿，其中半导体、计算机设备和数字媒体受到资金青睐。

量能再度萎缩，个股再次超4600股下跌，资金进一步缩圈抱团科创龙头，市场风险偏好全面下行，预计筑底磨底时间延长。策略上建议控制仓位，寻找被错杀标的逢低介入，等待市场反弹。

主板单边下跌，科创一枝独秀。隔夜费城半导体指数上涨2.23%，英伟达涨3.65%，万得中概科技龙头大涨4.89%，A股芯片半导体跟随，导致科创50成为主要股指中唯一翻红的指数。资金找不到去处，只能继续拥抱景气度最高的AI行业，尽管目前估值并不便宜。

锂电、锂矿、固态电池等全面杀跌，多只个股在昨天大跌的基础上再度大跌，但大概率是被错杀了。毕竟锂电、锂矿中期业绩较为确定，且下游排产也相对饱和。这两天的集体下跌主要是受到短期消息面利空扰动，并未改变行业趋势。具体来说，宁王首席科学家断言，固态电池量产至少还需要三到五年；宁王宜春时代新能源矿业有限公司已获得安全生产许可证变更许可，枧下窝锂矿正式复产获批，供应增加。

成交量进一步萎缩，股价持续下跌带来量能继续萎缩，形成下降螺旋并反复强化，导致市场的风险偏好不断走低。目前依靠市场自身动能很难逆转当前的下降趋势，或许希望在外部力量。否则，市场需要更多时间来消化短期利空和估值。

短期流动性略紧，或为月底重要会议腾出操作空间。数据显示，央妈今日开展100亿元7天期逆回购操作，当日实现净回笼2785亿元。融资客也在趋势性离场，截至昨天收盘，两市融资余额合计29290.26亿元，较前一交易日减少189.12亿元。

消息面上，美伊冲突再起，市场担忧油价再度狂飙，进而压制全球流动性，特别是美联储的动向。过去48小时，伊朗袭击了通过霍尔木兹海峡的三艘商船，美国随后进行打击，特朗普同时宣布备忘录协议结束。不过市场对此已经无感，双方都言而无信，情绪扰动下，市场可能很快将此消息丢在一边，不必过分悲观。

技术上看，上证指数四连阴逼近前低和缺口，触发了短期博弈资金止损，空头占据压倒性优势。均线上，5、20和60均线空头排列，指数贴着5天均线向下，MACD指标死叉，绿柱拉长，短期趋势向下明显。综合分析，短期无差别杀跌，仅有科创一枝独秀，结合萎缩的量能以及盘面的少许恐慌，很可能是最后一跌，暴力反弹一触即发，或就在午后。